20230806-国贸期货-工业硅投资周报_期价震荡回落_供给或有所增加_15页

工业硅市场分析总结

作者: 国贸期货研究院金融衍生品中心 李泽钜
从业资格号: F0251925
投资咨询号: Z0000116

工业硅市场本周呈现震荡偏弱走势。期货主力合约收于13330元/吨，价格下跌；现货价格整体维稳，其中华东通氧553#价格12900元/吨，421#价格14300元/吨，与上周持平；421#较553#升水1400元/吨，期货升水1030元/吨，421#成交活跃，硅厂生产倾向较大。

供给方面，本周工业硅周度产量683万吨，基本持平于上周，整体处于历史高位。新疆地区新增一台开炉，预计8月检修恢复；云南地区开炉维稳；四川地区因大运影响停炉保温，可能复产，但局部区域如雅安和乐山约有3000-4000吨产能停炉。尽管供给略有调整，但恢复潜在。

成本端，丰水期西南地区成本回落，百川数据综合成本13420元/吨，毛利31023元/吨，硅厂利润较低。电价方面，西北地区微降，西南和云南电价下行明显，预计成本保持压力。

库存高位回落，行业总库存2488万吨，港口库存向交割仓库转移；新疆大厂低价出货，促进行业去库。

需求端，铝合金开工率维持546%和496%，结构稳定；有机硅持续降价出货，亏损加剧，产量下滑；多晶硅库存减少、价格小幅探涨，预计需求维稳。整体需求改善有限，供给恢复或加大下行压力。

综合展望，工业硅以震荡偏弱为主，短期关注成本变化和供给恢复动态，中长期需求未见显著改善，建议投资者谨慎操作。