20231026-德邦证券-神州泰岳-300002.SZ-23Q3财报点评_游戏业务稳健增长_关注后续产品上线进度_3页_664kb

神州泰岳（300002SZ）公司点评总结

公司业绩

2023年第三季度财报显示，公司收入同比增长21%，达到14亿元；归母净利润同比下降16%，至159亿元，但扣非净利润同比增长25%。游戏业务是主要增长引擎，收入同比增长25%，环比增长3%；计算机业务因季节性因素收入同比增长6%，但环比下降24%。

核心产品表现

核心游戏《Age of Origins》和《War and Order》流水稳健增长，稳定排名在手游出海榜单前列，显示出长线运营韧性。

后续产品与增长

公司计划于2024年推出两款SLG+模拟经营新产品（《代号DL》和《代号LOA》），若表现良好，将提升游戏流水。新产品爬坡期可能带来短期业绩压力，但长远有望推动增长。

财务预测

调整2023-2025年收入预测至60亿/68亿/75亿元，同比增长25%/13%/10%；归母净利润预测至84亿/93亿/108亿元，同比增长55%/10%/16%。游戏业务稳健性和新产品上线预期支持盈利增长。

投资建议

维持“买入”评级，看好游戏业务可持续性和潜在流量提升。

风险因素

包括产品上线延误、宏观经济波动和行业竞争加剧，可能影响业绩表现。