20260419-招商期货-新能源ESG工业硅多晶硅周报_工业硅丰水期放量预期尚存_多晶硅盘面修复需关注企业开工动态_39页_1mb

报告摘要

本周工业硅与多晶硅市场整体呈现震荡走势，核心观点为工业硅市场情绪回暖，盘面温和上行；多晶硅市场则在触底反弹后维持宽幅震荡。市场动态受供需变化、价格走势、库存情况及企业开工计划等多重因素影响。

价格走势：本周工业硅主力合约价格在8320-8550元/吨区间震荡上涨，华东421-553价差为250元/吨。现货价格持稳。
估值情况：本周工业硅原材料价格稳定，但云南地区电价较往年同期下调2分，对成本有一定支撑。生产成本估计为8,700-9,712元/吨，利润分别为195、-588、50元/吨。
供应端：本周工业硅产量为67,470吨，较上周减少40吨。整体开炉率23.49%，开炉数量减少7台。分地区看，新疆产量同比+9.42%，四川产量同比-73.64%，云南产量同比+28.42%。
库存情况：社会库存去库0.5万吨至55.9万吨，广期所仓单库存增加6165吨至12.83万吨（+5%）。
需求端：
- 多晶硅周度产出保持稳定，但现货价格持续走弱，对工业硅采购需求有限。
- 有机硅行业延续减产挺价策略，DMC均价环比+200元（+1.4%），毛利率为+5.37%。
- 铝合金价格与开工率平稳运行，再生开工率为59.1%。
- 工业硅出口量2月同比+7.5%，但环比-27.44%，外需边际修复。

价格走势：本周多晶硅主力合约价格在38010-39780元/吨区间触底反弹，现货价格延续下行趋势。
估值情况：多晶硅成本分地区来看，内蒙古、四川、青海、新疆分别为43599、39690、45985、45333元/吨，利润分别为-9449、-5440、-11651、-10750元/吨。
供应端：本周多晶硅产量为18,770吨，环比持稳。3月产量达8.59万吨，4月预计产量环比持平。
库存情况：行业总库存达36.43万吨，本周去库约22,700吨（-5.9%）。
硅片与电池片：
- N型硅片价格下跌2-4%，三月硅片库存环比去库13.14%，同比累库42.2%。
- 电池片价格下跌2-6%，三月电池片库存环比-3.9%。
组件供应与需求：
- 4月组件排产环比-18%，同比-46%。
- 2026年1-2月国内新增光伏装机32.48GW，同比减少17.71%。
- 2月组件出口16.61GW，同比-1.41%，环比-5.5%。