20260712-招商期货-新能源ESG工业硅多晶硅周报_工业硅博弈丰水期复产与局部停产_多晶硅震荡受政策预期与累库牵引_39页_1mb

工业硅与多晶硅周报总结（2026年7月6日-2026年7月10日）

核心内容概述

本周工业硅与多晶硅市场呈现震荡走势，受到供应端复产与局部停产、库存变化以及需求端疲软等多重因素影响。市场参与者需关注政策预期、电力供应及产业链上下游变动，以判断未来走势。

工业硅市场分析

主要观点

• 价格震荡：本周工业硅主力合约价格在8170-8430元/吨区间内触底反弹，部分现货价格下滑50-200元。
• 操作建议：短期预计维持8000-8800元/吨区间震荡，建议观望。
• 风险点：工厂开工计划、焦煤价格、调控政策及电力供应。

供应情况

• 本周工业硅产量为86,480吨，环比增加900吨（+1.1%）。
• 开炉数量减少3台，整体开炉率为33.2%。
• 分地区产量：新疆同比+38.05%，四川同比-7.81%，云南同比+27.41%。
• 伊犁硅厂因电网检修临时停工，对局部供应造成扰动。

库存情况

• 社会库存持平于55.3万吨。
• 广期所仓单增至16.01万吨，环比+1.0%。

需求分析

• 多晶硅需求：产量回升至23,020吨，环比+6.5%；行业库存升至28.87万吨，环比+2.3%；产品价格环比下滑1-3%。
• 铝合金需求：开工率降至51.4%，ADC12与A356均价小幅上涨，但需求增量有限。
• 出口情况：5月出口同比+17.6%，环比-5.71%。

多晶硅市场分析

主要观点

• 价格震荡：主力合约2609在35475-36350元/吨区间内震荡，基差小幅走扩。
• 操作建议：政策预期与弱现实反复博弈，短期预计维持宽幅震荡，建议关注基本面变化，避免追涨杀跌。
• 风险点：大厂复产、光伏行业政策。

供应情况

• 本周多晶硅产量为23,020吨，环比+6.5%。
• 行业库存升至28.87万吨，环比+2.3%。
• 7月硅片、电池片排产同比-1%、-3.4%，组件排产同比-10.9%。

需求分析

• 硅片与电池片：价格持稳，硅片企业库存环比+7.28%，电池厂库存环比-2.08%。
• 组件需求：价格小幅下滑，7月组件排产环比+10%，同比-11%。
• 光伏装机：1-5月累计装机59.59GW，同比减少69.88%。
• 出口情况：5月组件出口同比-28.5%，环比-29.1%；出口欧洲、亚洲同比分别-22%、-44.2%。

有机硅与铝合金需求

有机硅DMC

• 价格：本周均价13,550元/吨，环比+5%。
• 产量：环比减少2.3%，降至37,900吨。
• 库存：周度累库1,500吨，环比+3.5%。
• 毛利率：本周为+7.40%。

铝合金

• 价格：ADC12与A356均价环比小幅上涨。
• 开工率：再生铝合金开工率为51.4%。
• 需求：5月新能源汽车产量同比增长11.9%，但乘用车产量同比下滑2.77%。

产业链与市场数据

工业硅产业链

• 上游原材料：硅石、石油焦、电极等价格稳定。
• 中游产品：工业硅价格震荡，开炉率33.2%。
• 终端消费：出口量小幅修复，但整体需求偏弱。

多晶硅产业链

• 上游原材料：高纯石英砂等成本分地区差异明显。
• 中游产品：多晶硅产量回升，库存累积形成压力。
• 终端消费：硅片、电池片、组件排产同比均出现下降，需求疲软。

期货市场表现

• 工业硅：主力合约价格收于8430元/吨，持仓周内大幅上涨。
• 多晶硅：沉淀资金周度减少0.04亿元，主力合约价格震荡，基差小幅走扩。

风险提示

• 工业硅：工厂开工计划、焦煤价格、调控政策及电力供应。
• 多晶硅：大厂复产、光伏行业政策、硅片与组件排产变化。

研究员简介

• 史恩冰：招商期货新能源与ESG团队研究员，研究方向为电力及新能源领域。
• 擅长结合宏观与基本面分析，关注电力现货市场规则及光伏市场主体的风险管理需求。

重要声明

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