20260419-国信期货-工业硅_多晶硅周报_政策驱动_价格短线反弹_44页_15mb

政策驱动，价格短线反弹 —— 国信期货工业硅、多晶硅周报（2026年4月19日）

核心内容概述

本报告主要分析了工业硅与多晶硅的周度市场情况，涵盖价格走势、供给与需求变化、库存水平及期现市场走势。整体来看，工业硅价格受多晶硅反弹带动出现短线回升，但基本面未明显改善；多晶硅价格受政策影响反弹，但供需双弱格局仍未改变。有机硅和铝合金市场也呈现出不同的变化趋势。

工业硅供给情况分析

价格走势

• 工业硅主力合约SI2609本周价格较上周上涨 2.62%，收盘于 8630元/吨。
• 多晶硅价格大幅反弹，带动工业硅价格上行，现货价格跟随期货走势。

价格与基差

• 华东5530价格：从 9400元/吨 下降至 9050元/吨，下跌 350元/吨。
• 工业硅主力合约收盘价：从 8250元/吨 上涨至 8550元/吨，上涨 300元/吨。
• 华东5530基差：从 750元/吨 下降到 500元/吨，下跌 250元/吨。
• 华东4210价格：从 9400元/吨 下降到 9300元/吨，下跌 100元/吨。
• 华东4210基差：从 350元/吨 下降到 -50元/吨，下跌 400元/吨。
• 新疆5530价格：维持 8450元/吨，基差从 1000元/吨 下降到 700元/吨，下跌 300元/吨。
• 新疆4210价格：维持 8450元/吨，基差从 500元/吨 下降到 200元/吨，下跌 300元/吨。

成本与利润

• 工业硅生产成本：从 9122.86元/吨 下降到 9108.3元/吨，下降 14.56元/吨。
• 工业硅生产利润：从 -109.17元/吨 上升至 -106.76元/吨，上升 2.41元/吨。
• 工业硅周度产量：为 67470吨，环比减少 40吨，同比低于2025年同期。

开工率与库存

• 全国工业硅开工率：从 39.36% 上升至 46.87%，增加 7.51%。
• 工业硅月度产量：为 31.36万吨，环比增加 7.57万吨，同比减少 2.31万吨。
• 总库存：从 57.3825万吨 上升至 58.319万吨，增加 0.9365万吨。

多晶硅产业链需求变化

价格走势

• 多晶硅主力合约PS2605本周价格从 32125元/吨 上涨至 39780元/吨，上涨 7655元/吨。
• 多晶硅复投料价格：从 35250元/吨 下降到 35000元/吨，下降 250元/吨。
• 多晶硅致密料价格：维持 34500元/吨，基差从 2375元/吨 下降到 -5280元/吨，下降 7655元/吨。

产量与开工率

• 多晶硅周度产量：为 18770吨，环比减少 20吨。
• 多晶硅月度产量：预计 8.75万吨，环比增加 0.63万吨，同比减少 14.13万吨。
• 多晶硅开工率：从 29.11% 上升至 31.37%，增加 2.26%。

企业检修情况

• 多晶硅企业检修情况较多，包括新疆大全新能源股份有限公司、新疆戈恩斯能源科技有限公司、新特能源股份有限公司等，部分企业计划停产检修，预计影响产量约 1500吨。

库存

• 多晶硅企业库存：从 38.7万吨 下降到 36.43万吨，减少 2.27万吨。
• 多晶硅总库存：从 42.291万吨 下降到 40.204万吨，减少 2.087万吨。

有机硅产业链需求变化

价格走势

• 有机硅DMC价格运行于 14500-14800元/吨 区间，华东价格从 14500元/吨 上升至 14600元/吨，上涨 100元/吨。

产量与开工率

• 有机硅DMC周度产量：为 41700吨，环比增加 400吨。
• 有机硅DMC开工率：从 57.10% 上升至 67.88%，增加 10.78%。
• DMC月度产量：为 31.37万吨，环比增加 2.26万吨，同比减少 2.75万吨。

装置动态

• 有机硅企业多数处于降负荷运行或停车状态，包括江西星火有机硅有限公司、道康宁(张家港)有限公司、唐山三友化工股份有限公司等。

库存

• 有机硅库存：从 4.41万吨 下降到 4.24万吨，减少 0.17万吨。

铝合金及出口需求变化

价格走势

• 铝合金ADC12均价从 24400元/吨 上升至 24600元/吨，上涨 200元/吨。
• 铝合金A356均价从 24600元/吨 上升至 25000元/吨，上涨 400元/吨。

产量

• 铝合金周度产量为 182.5万吨，环比增加 8.6万吨。

出口

• 2026年1、2月份工业硅出口量分别为 6.55万吨 和 4.75万吨，同比分别增长 24.74% 和 7.53%。
• 本周工业硅出口量为 47520吨，环比减少 17968吨，同比下降 17.21%。

期现市场总结及观点建议

工业硅

• 供给端：新疆两家大厂部分恢复生产，四川一家复工，甘肃一家减产检修。
• 需求端：多晶硅、硅片、电池片、组件等下游需求转弱，有机硅需求偏弱。
• 库存：现货与期货库存均增加，总库存增加。
• 市场评价：现货成交不多，贸易商观望为主。
• 期货走势：价格受多晶硅影响反弹，但基本面未改善，中期价格承压。若反弹至 9000元/吨 附近，可考虑入场做空。

多晶硅

• 供给端：行业持续减产检修，4月产量预计 8.3万吨。
• 需求端：硅片、电池片价格下行，组件价格持稳，需求持续低迷。
• 库存：现货库存下降，期货库存增加，总库存下降。
• 市场评价：现货成交转好，下游逢低采购，基差贸易放量。
• 期货走势：基本面供需双弱，但价格反弹受库存转移驱动，上涨动力有限。4.3万-4.5万元/吨为强压力区间，建议卖出虚值看涨期权，等待逢高做空机会。

关键信息汇总

总结

本周工业硅价格受多晶硅反弹带动出现短线上涨，但基本面未明显改善。多晶硅价格在政策影响下快速反弹，但供需双弱格局仍持续。有机硅价格维持高位，但行业仍处于控产状态。铝合金价格小幅上涨，产量增加。出口方面，工业硅出口量在价格低位时增加，但本周有所回落。整体来看，产业链各环节均面临需求疲软、库存压力等问题，未来需关注政策影响及市场供需变化。