2020年上半年消费金融行业信用观察_10页_733kb

2020年上半年消费金融行业信用观察总结

核心内容概述

2020年上半年，消费金融行业受到新冠疫情的显著影响，业务规模、盈利能力和资产质量均面临压力。随着疫情对消费的抑制逐步减弱，行业仍需时间恢复至疫前水平。与此同时，政策环境的变化对行业产生深远影响，包括利率下行趋势、征信系统优化以及监管政策的收紧。

主要观点与关键信息

一、行业运行情况

• 疫情影响：疫情初期导致居民收入下滑、消费意愿降低，消费信贷规模首次出现下降。
• 数据表现：
  • 2020年7月社会消费品零售总额同比下降1.1%，降幅较上月收窄0.6个百分点。
  • 2020年1-7月社会消费品零售总额同比下降9.9%，降幅比1-6月收窄1.5个百分点。
  • 全国人均累计可支配收入及消费支出同比分别下降1.3%和9.3%。
• 消费信贷规模：截至2020年6月末，扣除房贷后的住户消费贷款规模为13.81万亿元，同比增速降至8.4%。

二、行业主体与市场格局

• 主要参与者：银行、消费金融公司、小贷公司。
• 银行表现：
  • 银行卡应偿信贷余额环比增长3.26%，信用卡逾期半年未偿总额下降。
  • 个人消费贷款余额小幅下降，不良率上升。
• 消费金融公司：
  • 截至2020年6月末，共26家，资产规模4861.5亿元，贷款余额4686.1亿元。
  • 资产划入不良标准从90天调整至60天，不良率较2019年略有下降。
  • 平均不良贷款率为2.63%，略高于信用卡不良水平。
• 小贷公司：
  • 截至2020年6月末，小贷公司共7333家，贷款余额8841.25亿元，较年初分别下降218家和267.53亿元。
  • 具备网络小贷牌照的公司具备更强的展业能力，不具资质的公司线下展业受限。

三、行业竞争与发展趋势

• 新进入者：重庆小米消费金融和平安消费金融成立，拥有技术及流量优势，将进一步加剧行业竞争。
• 行业洗牌：随着利率下行趋势，融资成本、业务成本及信贷成本偏高的公司将面临淘汰，行业集中度将提升。
• 盈利压力：消费金融行业主要依赖息差盈利，2020年上半年因业务规模下降、信贷成本上升，整体盈利承压。

四、政策影响分析

• 《商业银行互联网贷款管理暂行办法》：
  • 强调风险独立管理，核心风控环节由银行独立开展。
  • 明确联合贷款和助贷模式，鼓励合作创新，提升效率。
  • 限制贷款资金用途，不得用于购房、偿还住房抵押贷款及金融投资。
• 最高人民法院利率上限调整：
  • 将民间借贷利率保护上限调整为LPR的4倍，间接影响金融机构利率定价策略。
  • 促使消费金融公司考虑降低利率以适应市场变化。
• 二代征信系统启用：
  • 提升征信信息的全面性、准确性和便捷性。
  • 有助于消费金融行业风控水平的提升。

五、信用等级与债券发行情况

• 发债主体：2020年上半年，消费金融公司发行债券主体共1家，主体评级为AAA级。
• 信用等级分布：
  • 发行主体信用等级为AAA级，存续主体中有2家为AAA级，1家为AA+级。
  • 无发债主体信用等级发生迁移。
• 债券利差：
  • 招联消费金融发行3支金融债，期限均为3年，发行利差区间为77.67-130.75 BP，均值为97.91 BP。

行业展望

• 资产质量：受疫情影响，资产质量仍承压，但二季度有所改善。
• 利率趋势：未来消费金融行业贷款定价将呈下行趋势，行业参与者需提升风控与成本控制能力。
• 政策导向：监管政策趋严，推动行业规范化发展，鼓励科技赋能与合作共赢模式。
• 发展空间：在“房住不炒”及刺激消费政策背景下，消费信贷市场仍有结构性增长空间。

附录数据摘要

总结

2020年上半年，消费金融行业在新冠疫情的冲击下经历了业务收缩和资产质量下滑，但随着疫情逐步缓解，行业有望逐步复苏。政策环境的变化推动行业利率下行，促使行业洗牌，科技实力强、融资渠道广的机构将更具竞争力。征信系统的优化提升了行业风控能力，为行业健康发展提供了基础支持。整体来看，消费金融行业正处于转型与调整的关键阶段，未来将更加注重合规性、科技化和风险控制能力。