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冠通期货甲醇研究报告总结

核心内容概述

本报告由冠通期货黄德志撰写，发布于2026年1月13日，主要围绕甲醇市场的基本面、宏观面及期现行情进行分析，重点探讨甲醇库存变化趋势及市场投资机会。

基本面分析

库存情况

• 截至2026年1月7日，中国甲醇港口库存总量为153.72万吨，较上一期增加4.08万吨。
• 华东地区库存增加5.72万吨，主要由于浙江地区外轮抵港集中，需求稳定但出货偏弱。
• 江苏沿江主流库区提货稳健，但内地送到空间打开，导致沿江边库出货偏弱。
• 华南地区库存小幅去库，广东地区因假期影响，主流库区提货量减少；福建地区无外轮抵港，库存随下游刚需消耗而下降。

市场动态

• 本周甲醇港口库存继续积累，浙江地区为主要累库区域。
• 随着时间推移，预计1月份进口量将有所放缓，为库存拐点提供潜在条件。

宏观面分析

政策影响

• 财政部于2026年4月1日起取消甲醇等部分产品的增值税出口退税。
• 涉及商品包括：六氟磷酸锂、锰酸锂、钴酸锂、锂镍钴锰氧化物、锂镍钴铝氧化物、镍钴锰氢氧化物、甲醇、其他初级形状的纯聚氯乙烯。
• 该政策调整可能对甲醇出口产生一定抑制作用，进而影响国内市场供需关系。

期现行情分析

期货走势

• 甲醇期货盘面受整体商品情绪影响，小幅回调。
• 支撑位关注日线级别的60日均线，市场存在反弹预期。

投资机会

• 当前甲醇处于低估值状态，整体反弹空间受限于下游需求疲软。
• 低位反弹行情可能性较大，投资者可适当关注回调后的买入机会。

关键信息汇总

• 库存趋势：全国港口库存增加，但区域差异明显，浙江累库显著，华南去库有限。
• 政策风险：出口退税取消可能影响甲醇出口，需关注后续市场反应。
• 市场情绪：期货市场情绪偏弱，但存在低位反弹机会。
• 投资建议：短期可关注库存拐点及期货回调后的买入机会，中长期需结合下游需求变化判断。

报告来源与免责声明

• 本报告信息来源于财政部、隆众数据、Wind、金十期货网站等公开渠道。
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