20180605-东北证券-汽车行业周报第22期_如何看待6月11日之后新能源乘用车销量走势__29页_1mb

汽车行业周报总结（2018年6月5日）

核心内容

新能源乘用车销量走势分析

• 6-7月销量预测：预计6-7月将出现小高峰，但数据不会太高，后续销量会持续环比上升。
• 需求端：C端（消费者）和B端（企业客户）均存在高峰，C端一部分消费者在6月购车，另一部分等待年底降价；B端客户一部分急于6月交货，另一部分等待年底更低成本。
• 供给端：由于补贴标准发布较晚，车企时间有限，新车上市集中在7月之后；产能爬坡和规划严格，限制了销量的快速上升。

商用车市场分析

• 重卡销量：2018年1-5月累计销量为56.02万辆，同比增长15%；5月销量为11.4万辆，同比增长17%。
• 预期与实际：市场普遍预期重卡销量为95万辆，但分析师认为100万辆是较为保守的预测，110万辆并非遥不可及。
• 企业表现：潍柴和中国重汽6月排产数据良好，上半年业绩表现亮眼。

节能与新能源汽车市场

• 全球销量：2018年1-4月全球新能源乘用车销量43万辆，同比增长52%；中国销量19.5万辆，同比增长131%；中国以外市场销量23万辆，同比增长18%。
• 市场份额：中国自主品牌在全球新能源乘用车市场占有率领先，2018年前4月比亚迪市占率10%，北汽新能源7%，上汽自主5%，江淮4%，奇瑞3%。
• 车型结构：中国A00级新能源车占比67%，远高于其他国家的10%以内，主要受补贴政策驱动。
• 行业趋势：随着补贴政策切换，新能源乘用车销售有望加速，中国市占率将进一步提升。

主要观点

• 新能源乘用车：6-7月销量将出现小高峰，但数据不会过高，下半年销量将持续环比增长。
• 商用车：重卡市场表现优于预期，100万辆销量有保障，110万辆目标也较现实。
• 节能与新能源汽车：中国新能源汽车市场增长迅速，自主品牌市场份额扩大，未来随着补贴政策调整，行业格局有望进一步优化。
• 产业链：新能源车的发展带动了配套零部件厂商的市占率提升机会，建议关注比亚迪、银轮股份等企业。

关键信息

财务数据

行业数据

• 行业表现：汽车板块周跌幅3.05%，跑输沪深300指数1.85%。
• 细分板块：乘用车板块上涨0.69%，商用载货车下跌3.22%，汽车零部件下跌4.37%。
• H股表现：汽车整车下跌0.53%，汽车零部件下跌3.99%。

行业动态

• 沃尔沃IPO：可能估值300亿美元，年内计划上市。
• 奔驰事件：司法鉴定确认车辆无失控情况。
• 汽车塑料市场：预计2024年将超过500亿美元，受益于节能和轻量化需求。
• 戴姆勒尾气排放：被要求限期整改，涉及柴油车排放问题。
• 日产产量削减：北美产量可能削减20%，应对市场状况。
• 大众电动车目标：因中国和欧洲需求强劲，将超额完成2025年电动车销量目标。
• 奇瑞股权转让：拟引入不低于200亿元投资者。
• 腾势新能源增资：比亚迪和戴姆勒分别增资4亿元，保持50%股权。
• FCA战略调整： Jeep和玛莎拉蒂为核心，菲亚特退出中国市场。
• 捷豹路虎自动驾驶：计划在2030年前实现野外自动驾驶。
• 标致雪铁龙停产DS4和DS5：为新型紧凑型车腾出产能。
• 福田欧辉氢燃料客车订单：获得最大订单。
• 大陆集团轻量化方案：为商用车提供轻量化解决方案。
• 重卡销量数据：4月销量122,818辆，环比下降11.61%，同比增长17.67%。

重要公司公告

• 停牌：长春一东、奥特佳、继峰股份、国机汽车。
• 复牌：金龙汽车、申华控股。
• 增持：宁波华翔、比亚迪、力帆股份、隆鑫通用、旷达科技。
• 减持：保隆科技、美力科技、浙江仙通、威帝股份、凯众股份、蓝黛传动、猛狮科技、德宏股份。
• 其他事件：铁流股份限制性股票授予、亚星客车收到新能源补贴、钧达股份限制性股票激励计划、比亚迪发行债券、新泉股份可转债发行、均胜电子利润分配等。

风险提示

• 宏观经济：可能影响整体汽车需求。
• 新能源汽车销量：可能不及预期，受政策和市场因素影响。

行业趋势

• 新能源车发展：全球趋势向好，中国市场份额提升。
• 自动驾驶技术：捷豹路虎、FCA等公司加快研发步伐。
• 轻量化趋势：塑料和新材料应用增加，提升行业竞争力。

总结

本报告总结了2018年6月5日汽车行业的核心观点和关键信息，涵盖新能源乘用车销量走势、商用车市场预期、节能与新能源汽车市场增长、重点公司财务表现及行业动态等内容。分析师认为，新能源乘用车在6-7月将出现小高峰，但不会过高；商用车市场表现优于预期，重卡销量有望突破100万辆；新能源车市场增长迅速，自主品牌市场份额提升，同时为零部件厂商带来机会。此外，行业动态显示，多家公司正积极布局新能源和自动驾驶领域，推动行业转型和升级。