20181223-新时代证券-2018年机械行业周报12月第4期_11月煤企固定资产投资维持快速增长_锂电设备需求或大幅提升_17页_1mb

2018年机械行业周报12月第4期总结

核心内容

2018年12月第4期机械行业周报指出，行业整体呈现稳步增长态势，重点推荐轨道交通、煤炭机械、激光产业、锂电设备、半导体设备、油气服务等领域。随着政策支持和市场需求的双重驱动，多个细分行业有望在2019-2020年迎来高景气度。

主要观点

轨道交通

• 政策支持：中央经济工作会议提出强化逆周期调控，加快推动铁总股份制改造，有助于铁路投资回升。
• 投资增长：2018年1-11月铁路固定资产投资完成额累计值同比增长6.8%，11月单月增长约23%，显示行业持续回暖。
• 未来展望：预计2019-2020年轨道交通产业链将保持高景气度，尤其是上海、杭州等地的城轨建设加速获批。
• 推荐标的：中铁工业；受益标的：中国中车、思维列控。

煤炭机械

• 投资增长：2018年1-11月国内煤炭企业固定资产投资完成额累计值同比增长6.8%，11月单月增长约23%，表明煤企投资持续向好。
• 行业趋势：优质大型煤矿的更新改造和新建产能将推动煤机装备需求复苏，智能化趋势将利好龙头公司。
• 推荐标的：天地科技、郑煤机。

激光产业

• 技术进步：超快激光等技术入选中科院40项重大科技成果，显示国内激光产业在技术上的突破。
• 并购频繁：2018年国内外激光企业并购案例频繁，反映产业链整合和自动化提升趋势。
• 国产化进程：高功率激光器国产化率逐步提升，未来将加速渗透，促进激光装备市场增长。
• 推荐标的：锐科激光、华工科技、大族激光、亚威股份。

锂电设备

• 产能扩张：吉利与宁德时代拟成立合资公司，三星SDI计划收购西安子公司股权，显示海外企业加大国内投资。
• 需求增长：预计2019-2020年国内动力电池产能扩建超过150Gwh，锂电设备需求复合增速将超过30%。
• 进口替代：国内锂电设备龙头企业有望受益于产能扩建及高端化趋势，实现进口替代。
• 推荐标的：科恒股份；受益标的：先导智能、赢合科技。

半导体设备

• 全球投资下降：SEMI预测2019年全球晶圆设备支出将下降7.8%，中国大陆地区下降2%。
• 技术突破：中微半导体等国产设备企业技术实力提升，已通过台积电5nm产线验证，具备国际竞争力。
• 未来机遇：国内晶圆厂产能扩建将为国产设备企业提供更多机会，实现进口替代。
• 推荐标的：北方华创、长川科技；受益标的：晶盛机电。

油气服务

• 原油价格下跌：12月WTI及布伦特原油价格大幅下跌，但OPEC减产有望改善供需关系。
• 页岩油气开发：国内将继续推进页岩油气开采，带动压裂设备及服务需求增长。
• 行业前景：2019年油价或回升，进一步推动油气服务需求增长。
• 受益标的：ST*油服、石化机械、杰瑞股份、中海油服、海油工程。

智能制造

• 机器人谷建设：碧桂园计划5年投资800亿元建设机器人谷，与清华大学合作推动机器人技术发展。
• 行业整合：ABB电网业务被日立收购，反映产业链整合趋势。
• 技术发展：国内工业机器人稳步增长，但核心零部件仍受外资垄断，进口替代仍有空间。
• 推荐标的：埃斯顿、上海机电；受益标的：机器人、克来机电。

关键信息

• 风险提示：国内固定资产投资放缓、相关政策落地低于预期。
• 行业增长：轨道交通、煤炭机械、激光、锂电、半导体、油气服务等多领域均有望在2019-2020年保持增长。
• 技术升级：激光产业、半导体设备等领域的技术升级和国产化率提升将推动行业增长。
• 资本运作：多家企业通过并购、定增等方式进行资本运作，提升市场竞争力。

推荐标的