20210516-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_12页_1mb

本周资产证券化市场回顾总结

核心内容

本周资产证券化市场涵盖银行间市场与交易所市场，整体发行规模与成交金额均有所波动，涉及多种基础资产类型。银行间市场发行了7期信贷资产支持证券和5期资产支持票据，总规模达578.36亿元；交易所市场则无备案项目，但有4期资产支持专项计划在深交所挂牌，主要涉及应收账款基础资产。此外，本周交易所市场有6期资产支持专项计划通过审核，拟发行金额为321.10亿元。

主要观点

银行间市场

• 发行情况：

  • 本周共发行7期信贷资产支持证券和5期资产支持票据，总规模578.36亿元。
  • 下周计划发行6期资产支持证券，总规模286.64亿元。

• 基础资产分布：

  • 本周发行的信贷资产支持证券主要以个人住房抵押贷款、个人汽车贷款、企业贷款、微小企业贷款和不良贷款为基础资产。
  • 本周成交的信贷资产支持证券涉及个人住房抵押贷款、个人汽车贷款、企业贷款、微小企业贷款和不良贷款。

• 发行利率与利差：

  • 本周发行的信贷资产支持证券利率范围为2.98%-4.50%，利差范围为-10bp至102bp。
  • 多数产品发行利率低于可比短融中票，利差为负，表明市场对资产证券化产品需求较高。

• 产品要素：

  • 产品分层比例、评级、期限、还本方式等信息显示，产品结构多样化，主要以固定摊还和过手摊还为主。

交易所市场

• 挂牌情况：

  • 本周有4期资产支持专项计划在深交所挂牌，基础资产为应收账款。

• 审核进展：

  • 本周有6期资产支持专项计划通过上交所审核，2期通过深交所审核，合计拟发行金额为321.10亿元。

• 成交情况：

  • 本周交易所市场信贷资产支持证券成交81笔，成交金额28.14亿元，涉及个人消费贷款、供应链账款、购房尾款、类REITs不动产投资信托、企业债权、商业房地产抵押贷款、小额贷款、应收账款和租赁资产等基础资产。

关键信息

银行间市场发行信息

下周发行计划

交易所市场挂牌信息

交易所市场审核项目

交易所市场成交统计

风险提示

• 基础资产现金流风险：基础资产的现金流稳定性可能受到经济环境变化的影响。
• 信用增级有效性风险：信用增级措施的有效性可能影响产品的信用评级和投资价值。