20160615-第一上海证券-新力量New_Force总第2607期_11页_819kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告总结了2016年6月15日的港股市场状况、TCL通讯和金风科技的公司动态，以及全球市场和经济数据的最新情况。整体市场呈现下跌趋势，投资者情绪谨慎，全球避险情绪升温，影响了股市表现。TCL通讯宣布私有化，金风科技则关注风电行业的发展及政策利好。同时，报告还提供了多个股票的估值与评级信息。

大市分析

港股市场状况

港股跌势延续：恒指连跌第四日，最低触及20359点，成交量降至532亿港元，显示资金入市意愿疲弱。
信心指标股受压：腾讯（00700）表现不佳，国际金融股如汇控（00005）和渣打集团（02888）也出现下跌。
市场情绪：全球股市同步下跌，英国脱欧公投是触发点，市场避险情绪加剧。同时，全球股市面临系统性风险，可能引发类似年初的市场波动。
操作建议：建议投资者控制仓位，暂时不宜过份激进。

全球市场动态

欧洲市场：德国DAX指数跌破3月份低点9500，显示欧洲量宽政策支撑力减弱。
日本市场：日股持续下跌，日圆走强，市场期待日央行加大货币基础。
美国市场：美股短期加息机会下降，道指下破多条均线，市场关注美国实体经济是否转差。
汇率与商品：美元指数上升，日圆小幅走强，油价下跌，黄金ETF持仓升至三年高位。

公司访问要点

TCL通讯（2618）

私有化方案：TCL集团计划以每股7.5港元私有化TCL通讯，较停牌前收市价溢价约34.65%。
资金来源：所需资金约34.9亿-36.4亿港元，来自TCL实业控股的自有资金及银行贷款。
公司理由：市场和行业变化、股价低迷、上市成本高、改革对股价的负面影响。
业绩表现：5月份手机销量同比下降12.7%，1-5月手机销量同比下滑14%。一季度营收同比下降17%，净利润下降92%。

金风科技（2208）

招标情况：1-5月份招标量高于去年同期，预计利用小时数超过770小时。
低风速风机技术：公司已开发出适用于低风速环境的风机，适应风场迁移趋势。
政策利好：《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作有关要求的通知》有利于新能源行业的发展，特别是“三北”地区。
未来展望：预计2017年特高压线路建成，2018年后“三北”地区风电建设恢复，南方地区继续增长。

股票估值与评级

股票名称	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	13PE	14PE	15PE	14息率	15息率	13-15EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
粤海投资	270	11.02	5.40	买入	15.6	17.1	15.0	2.63	2.99	2.0	5.02	689
新奥燃气	2688	38.05	36.50	买入	15.0	13.5	17.0	2.23	2.52	(6.2)	13.95	412
东江环保	895	11.62	16.00	买入	12.9	24.4	15.4	0.84	1.26	(8.5)	3.89	23
中国电力	2380	2.84	2.17	买入	5.5	4.5	5.0	7.73	0.00	5.3	3.77	205
中国燃气	384	11.36	4.60	买入	21.0	17.5	17.5	1.58	2.02	9.7	3.38	568
华润电力	836	11.22	26.24	买入	5.6	5.4	5.4	5.53	0.00	1.2	15.51	529
北京控股	392	41.90	57.98	买入	10.7	8.9	8.9	2.72	3.22	9.7	43.32	476
北控水务	371	4.36	7.50	买入	20.8	15.6	12.5	2.06	2.75	29.1	1.81	380
光大国际	257	8.29	12.50	买入	21.8	17.8	14.0	2.17	2.05	24.7	3.84	723
中油燃气	603	0.58	1.50	买入	5.7	5.3	4.8	1.69	1.90	9.9	0.75	31
华润燃气	1193	22.30	25.50	买入	19.6	17.2	13.1	1.35	1.66	22.1	7.82	496
华电国际	1071	3.57	4.39	买入	6.5	6.2	5.0	6.44	0.00	13.6	3.39	156
大唐新能源	1798	0.83	2.04	买入	不适用	16.2	10.6	6.02	0.00	不适用	1.27	21
京能清洁能源	579	2.33	4.95	买入	10.1	5.7	5.2	3.43	3.86	39.9	2.94	55
华电福新	816	1.66	5.50	买入	6.1	4.5	4.0	4.22	4.82	23.2	2.52	50
绿色动力环保	1330	3.31	5.48	买入	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	1.27	21

主要观点与关键信息

港股市场：短期内难有反弹，市场观望情绪浓厚，建议投资者控制仓位，避免过份激进。
TCL通讯：私有化有助于减少上市成本，提升公司内部变革能力，但短期内业绩承压。
金风科技：低风速风机技术领先，政策利好有助于保障收益，未来重点转向南方地区。
全球市场：避险情绪升温，影响股市表现，需关注英国脱欧对市场的影响。
股票估值：多数股票处于买入或持有状态，部分股票如莎莎国际被列为卖出，需谨慎对待。

总结

本报告提供了港股及全球市场的最新动态，重点分析了TCL通讯和金风科技的公司动态及业绩表现，同时涵盖了多个股票的估值与评级信息。整体市场情绪谨慎，投资者应关注市场风险，合理控制仓位，以应对可能的进一步下跌。对于TCL通讯，私有化方案有助于公司战略调整，但需注意业绩下滑的风险。金风科技则受益于政策利好，未来增长潜力较大。投资者应结合市场趋势与公司基本面，做出明智的投资决策。

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