20230530-上海证券-电力设备与新能源行业周报_锂盐价格持稳_隔膜需求持续恢复_26页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2023年05月22日-05月26日）

核心内容

行业整体表现

• 电力设备行业过去一周下跌 0.52%，表现强于大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第8。
• 光伏设备上涨 1.74%，为板块涨幅最大；电池下跌 3.34%，为板块跌幅最大。

动力电池

• 4月我国动力电池装车量为25.1GWh，同比 +89%，其中 三元电池装车量 +84%，磷酸铁锂电池装车量 +93%，三元电池占比 31.8%，磷酸铁锂电池占比 68.1%。
• 新能源汽车销量4月达63.6万辆，同比 +1.1倍，渗透率为 29.5%，出口量 10万辆，同比 +8.4倍。
• 动力电池需求有望逐步改善，锂盐价格基本持稳，隔膜需求持续恢复，磷酸铁锂、电解液市场基本持稳，支撑电池出货量提升。
• 重点推荐：宁德时代、派能科技、宝明科技、容百科技等，关注 复合集流体和 钠电池等技术进步机会。

光伏

• 4月国内光伏新增装机量为14.65GW，同比 +299%，1-4月累计新增装机量 48.31GW，同比 +186%。
• 电池组件出口额为44.62亿美元，同比 +27%；逆变器出口额为10.01亿美元，同比 +86%。
• N型技术（如TOPCon、HJT）在SNEC展会上集中亮相，其中TOPCon成为主流技术路线，晶科、通威、天合、中来等企业已开启GW级量产。
• 辅材方面，石英砂、POE胶膜、边框、支架等有供需差和集中度提升潜力，推荐鑫铂股份，关注石英股份、欧晶科技、福斯特、海优新材等。

主要观点

动力电池

• 需求端：新能源汽车销量持续增长，出口表现强劲，地方补贴和下乡政策推动市场恢复，政策支持进一步增强。
• 供给端：锂盐价格基本稳定，隔膜市场需求恢复，磷酸铁锂和电解液市场保持平稳，储能电池需求良好，但动力电池需求仍未明显好转。
• 价格趋势：碳酸锂价格小幅回调，但整体持稳，磷酸铁锂价格平稳，三元材料价格略有上涨，隔膜价格略有下调。

光伏

• 装机量：国内光伏装机量保持高位增长，N型技术趋势明显，TOPCon成为主流技术路线。
• 出口：组件出口保持增长，海外价格相对稳定，美国、欧洲、拉美、中东非等市场表现各异。
• 辅材：正银、背银价格下降，玻璃、EVA、POE胶膜价格维持稳定，部分辅材存在供需差，集中度提升。

关键信息

行业数据

• 动力电池：

  • 4月装车量 25.1GWh，同比 +89%。
  • 5月动力电池及各材料环节主要企业排产环比提升，干法隔膜、磷酸铁锂正极提升幅度较大。
  • 碳酸锂价格 28.0-30.7万元/吨，工业级碳酸锂价格 27.5-28.8万元/吨，氢氧化锂价格 27.5-29.5万元/吨。
  • 磷酸铁锂价格 9.2-9.8万元/吨，三元材料价格在 22.1-29.7万元/吨 范围。

• 光伏：

  • 多晶致密料价格 130元/KG，周环比 -9.1%。
  • 182、210硅片价格分别为 4.15、6元/片，周环比分别为 -9.8%、-1.6%。
  • 182、210 PERC电池价格分别为 0.92、1元/W，周环比分别为 -3.2%、-4.8%。
  • 182、210 PERC组件价格分别为 1.63、1.65元/W，环比均 -1.8%。
  • 正银、背银价格分别为 5685、3221元/KG，环比分别为 -1.98%、-2.1%。
  • 3.2mm、2.0mm玻璃价格分别为 26、18.5元/m²，环比均持平。
  • EVA、POE胶膜价格分别为 11、17元/m²，环比均持平。

行业动态

• 特斯拉 Model Y搭载比亚迪刀片电池正式下线，续航 440km。
• 五菱宏光MINIEV降价 1.3万元，推动新能源汽车下乡。
• 现代汽车集团与LG新能源将在美国合资建电池工厂，产能 30GWh。
• 蔚来发布 150kWh电池包，采用固态电解液、硅碳复合负极材料，续航 930km。
• 协鑫集成发布“莲花”高效组件，发电增益最高 12%，系统度电成本降低 7%。
• 隆基绿能发布 **26.81%**转换效率的硅异质结组件，创世界纪录。
• 宁德时代发布全球首个“零辅源”光储融合解决方案，比亚迪推出集成刀片电池的cube储能系统。

公司动态

• 合盛硅业成功研发碳化硅半导体材料并具备量产能力。
• 天奇股份与湖北生态环保公司签署战略合作协议，布局锂电池循环再生。
• 珠海冠宇拟在四川德阳投资建设 25GWh动力电池项目。
• 鹏辉能源拟在青岛投资建设 36GWh储能电池项目，总投资约 130亿元。
• 恩捷股份成为 PPES的锂电池隔膜供应商，预计供应 25.9亿元产品。
• 晶科能源拟在山西投资建设 56GW垂直一体化大基地项目，总投资约 560亿元。
• 天赐材料与中央硝子共同设立合资公司，投资 4.5亿元，生产六氟磷酸锂和溶剂。

投资建议

• 动力电池：重点推荐 宁德时代、派能科技等壁垒高、盈利稳定的环节；关注 宝明科技、容百科技等技术进步带来的投资机会。
• 光伏：推荐 高测股份、协鑫科技，关注 钧达股份、聚和材料、苏州固锝、帝尔激光、罗博特科、东威科技、芯碁微装等公司。

风险提示

• 新技术导入不及预期
• 原材料价格大幅波动
• 海外贸易政策变化

数据预测与估值