20240903-国元证券-比亚迪-002594.SZ-2024年半年度报告点评_单车净利环比提升_高端化布局迎拐点_3页_627kb

比亚迪(002594)2024年半年度报告显示，公司营收和净利润同比大幅增长，业绩高于预期。具体数据：半年度营收3,011.27亿元，同比+157.6%；归母净利润136.31亿元，同比+244.4%；Q2营收1,761.82亿元，环比+41.01%。报告分析指出，单车营收与毛利率环比下降主因包括原材料价格下行、行业价格战及荣耀版车型主导；预计随DM50等新车型推广，单车指标将改善。投资建议维持“买入”，预计2024-2026年归母净利润分别为365.52亿、526.37亿和714.90亿元，未来PE降至982倍。同时提示风险，如新能源车渗透率放缓、海外贸易壁垒及智能化业务不确定性。财务数据预测显示强劲增长潜力，但强调了市场竞争力风险