> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场 6.29-7.3 策略建议总结 ## 一、市场一周回顾 上周国内股市呈现明显的风格分化，主要指数中仅科创50、科创100和中证500收涨，其余指数均出现调整。其中，科创50涨幅超过6%，而微盘股跌幅超过5%。个股方面，涨跌分化显著，万得全A指数下跌1.4%。 ### 行业表现 - **领涨行业**：建材、电子、非银行金融 - **调整幅度较大**：有色金属、汽车、综合金融 ### 资金流向 - **股票型ETF**：净流出769.93亿元 - **债券型ETF**：净流入258.72亿元 - **跨境ETF**：净流出13.62亿元 - **另类型ETF**：净流出78.17亿元 - **行业资金动向**： - 电子、通信行业净流入，分别为315亿元和130亿元 - 融资净买入457亿元，电子、通信融资净买入居前，分别为295亿元和60亿元 ## 二、宏观政策层面分析 ### 夏季达沃斯论坛发布《2026年十大新兴技术》 - **十大技术**：泛在电力物联网、直接提锂技术、被动辐射冷却材料、精准发酵技术、外泌体药物递送载体、个性化mRNA癌症疫苗、量子模拟药物研发、世界模型、基于格的密码学 - **趋势信号**：全球创新重心从“软件优先”的AI转向“硬科技”，关注能源、医药、材料等物理世界的突破性技术 - **政策建议**： 1. **确定性机会**：万物互联电网、精密发酵、量子模拟药物发现等，具有政策背书和产业落地基础 2. **潜在性机会**：直接提锂、被动辐射冷却材料、外泌体/mRNA疫苗等，存在政策预期差，弹性较大 3. **前沿性机会**：世界模型、格密码学等，具备较高想象空间 ### 国新办“十五五”能源规划发布会 - **规划背景**：《新型能源体系建设“十五五”规划》经国务院批准发布 - **三大重点方向**： 1. **油气安全保障**：加强勘探开发、拓展多元进口、布局替代燃料 2. **新型电网建设**：构建安全可靠、绿色低碳、智能灵活的电网体系 3. **AI与能源融合**：推动“AI+”能源行动，加强算电协同发展 - **投资亮点**：涉及光伏、风电、储能、氢能、新型电网、虚拟电厂、算电协同等领域，预计总投资超20万亿元，年均用电增量达6000亿度，非化石能源装机超35亿千瓦 ## 三、重点行业估值变化 ### 周度PE估值涨幅靠前行业 | 证券代码 | 证券简称 | 市盈率周度涨跌幅 | 市盈率10年分位数 | 市净率近10年分位 | 预测PEG | |----------|----------|------------------|------------------|------------------|---------| | CI005800.WI | 专用材料II | 19.32% | 91.23 | 100.00 | 1.2729 | | CI005834.WI | 半导体 | 7.28% | 99.94 | 99.50 | 1.8104 | | CI005836.WI | 光学光电 | 4.02% | 76.92 | 89.50 | 1.3199 | | CI005807.WI | 仪器仪表II | 1.08% | 99.81 | 97.04 | 1.9444 | | CI005191.WI | 化学纤维 | 0.80% | 95.09 | 57.23 | 0.3763 | ### 周度PE估值跌幅靠前行业 | 证券代码 | 证券简称 | 市盈率周度涨跌幅 | 市盈率10年分位数 | 市净率近10年分位 | 预测PEG | |----------|----------|------------------|------------------|------------------|---------| | CI005106.WI | 贵金属 | -16.81% | 2.34 | 47.97 | 0.1954 | | CI005107.WI | 工业金属 | -15.37% | 7.29 | 85.94 | 0.2574 | | CI005824.WI | 种植业 | -11.00% | 1.19 | 10.06 | 0.8324 | | CI005849.WI | 互联网媒体 | -10.96% | 66.73 | 4.40 | 0.5615 | | CI005847.WI | 广告营销 | -10.16% | 48.47 | 59.25 | 1.1037 | ## 四、投资建议 - 市场风格分化明显，建议避免追高，关注低位绩优股的短期企稳机会。 - 高景气度行业仍为资金关注重点，尤其在AI产业链、新能源、硬科技等领域。 - 融资买入集中在电子、通信行业，可关注其后续走势。 - 资金流向显示，市场对“硬科技”与“能源转型”关注度上升，建议关注相关产业链的布局与投资机会。 ## 五、特别声明 - 本产品版权归华西证券所有，未经书面授权，不得擅自使用或转发。 - 投资者如从非华西证券渠道获得本报告，请谨慎使用。 - 本报告基于公开资料，结论不受第三方影响，不承诺投资收益，不承担因使用本报告导致的损失责任。