汽车零部件行业智能汽车深度报告（一）：智能座舱上的舞者，IVI系统日益精进-20201204-浙商证券-23页_1mb

汽车零部件II 智能座舱与IVI系统深度报告总结

核心内容

本报告聚焦于智能座舱与车载信息娱乐系统（IVI）的发展现状及未来趋势，分析其在汽车电动化与智能化背景下的重要性及市场潜力。

主要观点

• IVI系统是智能座舱的重要组成部分，随着技术进步，其功能从传统信息娱乐向智能网联、多功能集成方向演进。
• 智能座舱将成为未来汽车电子最大细分市场，2025年IVI系统前装渗透率预计达到92%，市场空间有望达658亿元。
• IVI系统的单车价值随着功能集成度和大屏化趋势提升，成为汽车电子价值增长的重要驱动因素。
• 自主品牌在IVI市场中加速渗透，有望通过成本优势和快速响应能力实现进口替代。
• 投资建议指出应重点关注【德赛西威】、【华阳集团】、【均胜电子】等核心IVI系统供应商。

关键信息

• IVI发展历程可分为三大阶段：初级信息娱乐、高级信息娱乐、智能网联。
• 市场渗透率方面，2025年广义乘用车IVI前装渗透率将达92%，狭义乘用车为65%，新能源汽车渗透率高于传统汽车。
• IVI市场结构显示，全球市场由传统Tier1和外资电子企业主导，CR3和CR5分别为37%和51%，但未来集中度仍有提升空间。
• 技术趋势包括大屏化、多屏融合互动、多功能集成、人机交互方式多样化（如语音识别、手势识别）。
• 产业链方面，IVI系统由硬件（芯片、显示面板、通信导航组件）和软件（操作系统、应用）构成，软件价值占比逐步提升。
• 竞争格局中，德赛西威、华阳集团、均胜电子等国内企业正在加速发展，其中德赛西威和华阳集团占据国内IVI市场重要份额。
• 投资建议中，建议关注IVI系统核心企业，同时指出潜在风险，如汽车销量不及预期、智能座舱渗透率不足、国产替代进度滞后。

IVI发展趋势

大屏化趋势

• 特斯拉Model S（17英寸）和拜腾汽车（48英寸）等车型引领大屏化趋势。
• 大屏的高清度和流畅性成为车企关注重点。

多屏融合互动

• 双/多联屏和一芯多屏成为主流趋势，如小鹏P7和Model 3等车型已实现多屏互动。
• QNX Hypervisor技术实现多系统共享硬件资源，提升交互效率。

多功能集成

• IVI系统集成智能驾驶、智能网联、娱乐等功能，成为未来智能移动出行终端的重要载体。
• 随着车载服务和应用生态的建立，IVI应用场景将更加丰富。

人机交互方式多样化

• 语音识别、手势识别、人脸识别等技术逐步应用，提升用户体验。
• 语音识别渗透率提升最快，未来将带来更大增长空间。

市场空间预测

• 2025年IVI前装市场空间预计达597.9亿元，后装市场空间约59.8亿元，总体657.7亿元。
• 2019-2025年CAGR为13.8%，显示市场持续增长趋势。

竞争格局分析

• 全球IVI市场由传统Tier1（如博世、德尔福）和外资电子企业（如哈曼、阿尔派）主导。
• 国内IVI市场中，德赛西威以2.7%的市场份额位列全球第十，具备较强竞争力。
• 自主品牌正加速进入合资车企供应体系，具备进口替代潜力。

投资建议

• 德赛西威：国内汽车电子领军者，IVI核心受益标的，市场份额国内领先。
• 华阳集团：国内领先座舱电子供应商，客户结构优化助力业绩反转。
• 均胜电子：汽车安全领域顶级供应商，智能网联业务加速拓展，实现南北大众批量供货。

风险提示

• 全球及国内汽车产销量不及预期。
• 智能座舱渗透率不及预期。
• 国产替代进度不及预期。

投资评级说明

• 股票投资评级基于6个月内相对于沪深300指数的表现，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级分为看好、中性、看淡，基于行业指数相对于沪深300的表现。

法律声明

• 本报告由浙商证券研究所制作，内容基于可靠公开信息，但不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者应独立评估信息与建议。
• 报告版权归浙商证券所有，未经许可不得复制、发布或传播。

图表目录

• 图1：智能座舱示意图
• 图2：智能座舱系统构成
• 图3：车载信息娱乐系统构成
• 图4：IVI三大发展阶段
• 图5：特斯拉Model S 17英寸大屏
• 图6：拜腾汽车48英寸大屏
• 图7：小鹏P7双联屏设计
• 图8：Model 3中控屏分区设计
• 图9：IVI功能集成趋势
• 图10：国内IVI前装渗透率（分大类）
• 图11：国内IVI前装渗透率（分价格区间）
• 图12：国内IVI前装渗透率（分动力类型）
• 图13：国内IVI前装渗透率（分生产厂商）
• 图14：国内IVI前装渗透率（分车企）
• 图15：IVI产业链全景图
• 图16：全球座舱域控制器出货量预测
• 图17：全球车载TFT-LCD显示屏出货量
• 图18：2019年全球车载显示屏市场份额
• 图19：IVI三种典型联网方式对比
• 图20：后装IVI全套解决方案
• 图21：宝马iDrive智能驾驶控制系统
• 图22：上汽荣威斑马系统
• 图23：主流车载应用程序
• 图24：人机交互手势识别技术
• 图25：IVI成本构成
• 图26：IVI产业链下游
• 图27：2015-2019年我国乘用车产量
• 图28：2015-2019年我国乘用车各价格区间销量
• 图29：2015年全球IVI市场份额
• 图30：2019年全球IVI市场份额
• 图31：国内主要上市公司IVI相关业务营收
• 图32：2020年上半年国内液晶仪表市场份额
• 图33：专业仪表厂商入局IVI优劣势

表格目录

• 表1：2020-2025年国内IVI前装渗透率预测
• 表2：主流座舱域控制器芯片对比
• 表3：主流车载操作系统对比
• 表4：主机厂深度定制专属操作系统
• 表5：主流手机互联方案对比
• 表6：2025年IVI前装市场空间测算
• 表7：全球IVI主流供应商
• 表8：国内IVI主要供应商

报告撰写人

• 刘文婷，执业证书编号：S1230520050003
• 联系方式：liuwenting@stocke.com.cn
• 公司电话：021-80108525

总结

IVI系统作为智能座舱的核心，正迎来快速发展阶段，预计2025年前装渗透率将达92%，市场空间达658亿元。随着技术革新和功能集成，IVI单车价值显著提升，成为汽车电子价值增长的重要驱动力。国内自主品牌正加速渗透，具备进口替代潜力。建议重点关注德赛西威、华阳集团和均胜电子等核心供应商，同时需关注市场风险，如汽车销量不及预期、智能座舱渗透率不足及国产替代进度滞后。