浙江大胜达包装股份有限公司股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年12月15日报送）_458页_3mb

报告摘要

东兴证券股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）总结

核心内容概述

本招股说明书是浙江大胜达包装股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A股）的申报文件，旨在向投资者全面披露公司情况、发行安排、风险因素及承诺事项等内容。公司拟公开发行不超过12,000万股A股，占发行后总股本的10%以上，不进行老股转让，拟在上海证券交易所上市。

主要观点与关键信息

一、发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不超过12,000万股，不低于发行后总股本的10%
发行后总股本：不超过48,083.0732万股
发行日期：待定
拟上市交易所：上海证券交易所

二、股东承诺与限售安排

控股股东新胜达投资：
- 上市后36个月内不转让或委托他人管理其持有的首次公开发行前股份。
- 若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价或期末收盘价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
- 锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价（除权除息后调整）。
- 违反承诺将承担相应法律责任，包括赔偿公司或投资者损失。
实际控制人方吾校、方能斌、方聪艺：
- 与控股股东承诺一致，锁定期为36个月，自动延长条件相同。
- 锁定期满后在任期间每年减持不超过25%，离职后半年内不减持。
其他股东（重庆睿庆、富华涌嘉等）：
- 上市后12个月内不转让首次公开发行前股份。
- 若增资工商变更登记完成日至首次公开发行不足12个月，则锁定期为36个月。
- 违约将赔偿公司或投资者损失，收益归公司所有。
董事、监事、高级管理人员：
- 上市后12个月内不转让首次公开发行前股份。
- 若上市后6个月内股价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
- 锁定期满后在任期间每年减持不超过25%，离职后半年内不减持。
- 违约将赔偿公司或投资者损失，收益归公司所有。

三、稳定股价预案

触发条件：上市后36个月内股价连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产。
第一顺位履行义务人：控股股东及自公司领取薪酬的董事、高级管理人员。
- 应在触发条件后10个交易日内提出增持方案，按比例增持。
- 增持价格不超过每股净资产。
- 若未履行增持义务，将扣留其当年及以后年度现金分红，并赔偿损失。
第二顺位履行义务人：公司。
- 若控股股东及高管未履行义务，公司可通过回购股份稳定股价。
- 回购资金不低于上一年度净利润的5%，不超过20%。
- 若未履行回购义务，将冻结相应资金，并停止分红、发放薪酬等行为。

四、填补即期回报措施

公司将采取以下措施应对即期回报被摊薄的风险：
- 优化资本配置：提升资本使用效率，合理配置资源。
- 完善利润分配制度：强化投资者回报机制，确保利润分配的透明性与可操作性。
- 扩大业务规模：通过募集资金扩大产能，提升市场占有率。
- 完善风险管理体系：防范募集资金使用风险，确保资金安全、高效使用。

五、重大事项提示

资产重组情况：
- 2016年以来，公司通过资产划转、股权受让等方式，将主要生产经营相关的土地、房产纳入体内。
- 剥离与主业差异较大的造纸业务相关资产，如双胜纸业99.06%股权。
- 重组前后财务指标变化明显，如资产总额增长32.50%，营业收入增长25.47%，利润总额增长26.30%。
红筹回归背景：
- 公司曾于2010年在美国纳斯达克证券交易所上市，股票代码为CPGI。
- 2015年启动私有化退市，2017年完成红筹架构拆除，除创富投资外，其余主体已注销。
股东承诺约束措施：
- 若未履行承诺，公司或投资者可依法追责。
- 发行人、控股股东、实际控制人、董监高均承诺对未履行承诺承担法律责任。

六、风险提示

原材料价格波动风险：
- 原纸为主要原材料，成本占比超70%。
- 受环保政策、大宗商品价格波动影响，价格波动加剧。
- 若原纸价格大幅上涨，将对公司成本和利润产生负面影响。
产能扩张的市场营销风险：
- 本次发行后将新增设计产能45,000万平方米/年，需开拓新市场，尤其是中部市场。
- 若客户开发不力，可能面临产能无法有效消化的风险。
市场竞争加剧风险：
- 行业集中度低，存在大量中小纸箱厂商，竞争激烈。
- 客户对中高档纸箱性能和外观要求提升，行业竞争进一步加剧。
即期回报被摊薄风险：
- 发行后总股本增加，短期内收益难以同步增长。
- 需通过优化资本配置、提升盈利能力等方式缓解该风险。

七、利润分配政策

分配原则：重视对社会公众股东的回报，保持分配政策的一致性、合理性与稳定性。
分配形式：优先采用现金分红，也可采用股票股利或两者结合。
现金分红条件：公司盈利且累计未分配利润为正值。
现金分红比例：
- 若无重大资金支出，不低于可分配利润的10%。
- 若有重大资金支出，不低于可分配利润的20%。
- 最近三年累计现金分红不低于年均可分配利润的30%。
利润分配机制：公司制定《上市后三年分红回报规划》，董事会与股东大会审议，提供网络投票。

八、其他重要事项

信息披露与投资者关系：公司承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
中介机构承诺：保荐机构、会计师事务所、律师事务所等均承诺如因文件造假造成损失，将依法赔偿。
发行前滚存利润分配：发行成功后，滚存利润由新老股东按持股比例共享。

总结

本招股说明书详尽披露了公司首次公开发行A股的发行方案、股东承诺、稳定股价措施、填补即期回报计划及重大风险提示。公司通过资产重组、红筹回归等方式增强资产独立性与盈利能力，并承诺在上市后36个月内不减持限售股份，以确保市场稳定。同时，公司制定了详细的利润分配政策，以提升对投资者的回报能力。此外，公司还明确了若未能履行承诺将承担的法律责任，强化了投资者保护机制。整体来看，公司对本次发行的准备充分，风险控制措施完善，旨在实现可持续发展并提升股东回报。

展开完整摘要