厦门纵横集团股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2018年3月20日报送）

报告摘要

厦门纵横集团股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

厦门纵横集团股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行人民币普通股（A股），发行股数不超过5,834万股，占发行后总股本不低于25%。公司拟在上海证券交易所上市，发行后总股本不超过23,334万股。公司及全体股东、董事、监事、高级管理人员对招股说明书的真实性、准确性、完整性作出承诺，并承担相应的法律责任。

主要观点

一、股份锁定与减持承诺

港谊信息（控股股东）：
- 上市后36个月内不转让或委托他人管理所持股份；
- 36个月后两年内减持价格不低于发行价；
- 若股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月；
- 减持时，集中竞价交易不超过1%，大宗交易不超过2%；
- 若未履行承诺，需公告并赔偿，且不得领取分红。
叶碧云（实际控制人）：
- 上市后36个月内不转让所持股份；
- 若出现不得减持情形，将不减持股份；
- 若未履行承诺，需公告并赔偿，且不得领取薪酬或分红。
林龙智（董事长兼总经理）：
- 上市后36个月内不转让所持股份；
- 任职期间每年转让不超过25%，离职后半年内不转让；
- 若股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月；
- 减持时，集中竞价交易不超过1%，大宗交易不超过2%；
- 若未履行承诺，需公告并赔偿，且不得领取薪酬或分红。
傅妙玲（股东）：
- 上市后12个月内不转让直接持有的5,000股；
- 上市后36个月内不转让2017年6月受让的12,500股；
- 减持时，集中竞价交易不超过1%，大宗交易不超过2%；
- 若未履行承诺，需公告并赔偿，且不得领取分红。

二、股利分配政策

利润分配原则：
- 注重对股东的合理回报；
- 保持连续性和稳定性；
- 结合公司经营情况和资金需求制定分配方案；
- 存在股东占用公司资金的，应扣减其分红以偿还资金；
- 董事会需就股东回报进行专项研究并制定规划。
利润分配形式：
- 可以采取现金、股票或两者结合的方式；
- 分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
利润分配条件：
- 每年以现金方式分配的利润不少于当年可供分配利润的10%；
- 最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年年均可分配利润的30%；
- 特殊情况包括不可抗力、行业盈利大幅下滑、资产负债率超过70%、重大资金支出等；
- 公司发展阶段为成长期且有重大资金支出，现金分红最低比例为20%。
稳定股价措施：
- 若股价连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产，启动稳定股价措施；
- 措施包括公司回购股份、控股股东及董事、高级管理人员增持；
- 公司回购资金不超过上一年度净利润的30%；
- 控股股东增持金额不超过其当年分红的50%，不低于50万元；
- 非独立董事及高级管理人员增持金额不低于其上一年度税后薪酬的10%，不超过50%；
- 若未履行稳定股价承诺，将停止领取薪酬及分红，直至承诺履行完毕。

三、重大事项提示

虚假记载与误导性陈述：
- 若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，公司承诺回购新股及限售股份，赔偿投资者损失，并公开道歉。
客户集中风险：
- 主要客户包括中国电信、中国联通、中国移动、华为、中兴等；
- 前五大客户收入占比分别为73.46%、66.08%、60.48%；
- 若无法满足客户需求，将影响合作关系及盈利能力。
销售区域集中风险：
- 福建省内的收入占比分别为85.27%、85.25%、83.64%；
- 若福建客户业务波动或公司无法开拓省外市场，将影响经营业绩。
应收账款比例较高：
- 应收账款占营业收入比例分别为32.43%、32.77%、33.44%；
- 若无法及时回款，将面临流动资金短缺及坏账损失风险。
毛利率下降风险：
- 近三年毛利率分别为19.07%、19.94%、20.77%；
- 人力成本占主营业务成本的79.88%、80.04%、79.26%；
- 若人力成本持续上升或竞争加剧，毛利率将面临下降风险。
存货余额较大：
- 存货账面价值分别为23,645.50万元、29,258.65万元、34,238.67万元；
- 若项目无法及时验收，可能面临存货减值及资金短缺风险。
电信业固定资产投资放缓风险：
- 若投资下降或周期拉长，将影响通信技术服务行业发展，进而影响公司业绩。
不动产权属风险：
- 某些资产权属登记存在不确定性，可能影响公司资产结构。

关键信息

股权结构

公司注册资本为17,500万元；
截至2018年3月19日，公司股本总额为17,500万股；
股东结构：
- 港谊信息：15,749.50万股，占比89.9971%；
- 林龙智：1,748.75万股，占比9.9929%；
- 傅妙玲：1.75万股，占比0.0100%。

发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）；
发行股数：不超过5,834万股；
发行后总股本：不超过23,334万股；
发行后持股比例：港谊信息占比将降至约67.6%，林龙智约9.99%，傅妙玲约0.01%；
发行后公司将继续保持对股东的合理回报，优先采用现金分红。

风险提示

客户集中风险：主要客户为三大电信运营商及知名通信设备厂商；
销售区域集中风险：福建省内收入占比高；
应收账款风险：应收账款占比较高，存在回款风险；
毛利率风险：人力成本高，存在下降风险；
存货风险：存货余额较大，存在减值风险；
行业竞争风险：随着市场发展，竞争将加剧；
不动产权属风险：部分资产权属存在不确定性。

总结

厦门纵横集团股份有限公司计划首次公开发行A股，发行股数不超过5,834万股，占发行后总股本不低于25%。公司及全体股东、董事、监事、高级管理人员对招股说明书的真实性、准确性、完整性作出承诺，并承担相应法律责任。公司承诺在上市后三年内采取稳定股价措施，包括回购股份、控股股东及高管增持等，以维护公司股价稳定。同时，公司也对可能影响经营业绩的多种风险进行了提示，包括客户集中、销售区域集中、应收账款比例高、毛利率下降、存货余额大、电信业投资放缓、不动产权属等。公司未来将保持对股东的合理回报，优先采用现金分红方式，并在不同发展阶段设定不同的现金分红比例。公司当前处于成长期，现金分红比例最低为20%。公司业务涵盖通信网络综合服务、系统集成、智能建筑、技术开发等，是福建省内领先的通信技术服务企业。

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