20251222-铜冠金源期货-贵金属周报_铂钯强势运行_波动可能加剧_11页_1mb

报告摘要

2025年12月22日发布的市场分析报告指出，铂钯价格在上周表现强势，尤其是国内铂、钯期货价格涨幅显著，远高于白银和黄金。广期所钯期货主力合约周度涨幅达23.3%，铂金期货主力合约周度涨幅为18%，显示出市场对稀贵金属的强烈追捧。

铂钯价格强势：铂钯价格接棒金银上涨，且国内价格强于外盘，尤其受到资金推动和供应偏紧的影响。
美联储降息预期增强：美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创2021年以来最低，强化了市场对美联储降息的预期，但部分经济学家质疑数据失真。
日本央行意外加息：日本央行在上周五意外加息25个基点至0.75%，早于市场预期，可能导致日元套利交易逆转，资金流出美债、美股，从而影响美元指数和美股表现。
市场情绪与波动预期：广期所对铂钯期货的开仓限制可能对市场情绪有所抑制，但预计铂钯近期波动将加剧。
经济数据影响：美国非农就业数据波动，失业率上升至4.6%，而零售销售和制造业PMI数据表现疲软，显示出经济动能减弱。
ETF持仓变化：铂金属ETF持仓自11月底以来大幅流入超3吨，钯金属ETF持仓处于历史高位附近，显示投资者对铂钯的乐观情绪。
风险因素：美国第三季度GDP数据若超预期，可能对市场产生重大影响。

交易数据：
- SHFE黄金收盘价979.90元/克，涨跌幅0.95%。
- 沪金T+D收盘价975.82元/克，涨跌幅1.14%。
- COMEX黄金收盘价4368.70美元/盎司，涨跌幅0.90%。
- SHFE白银收盘价15376元/千克，涨跌幅6.98%。
- 沪银T+D收盘价15385元/千克，涨跌幅3.11%。
- COMEX白银收盘价67美元/盎司，涨跌幅8.55%。
- GFEX铂金收盘价534元/克，涨跌幅18.03%。
- NYMEX铂金收盘价2016美元/盎司，涨跌幅14.27%。
- GFEX钯金收盘价480元/克，涨跌幅23.30%。
- NYMEX钯金收盘价1795.50美元/盎司，涨跌幅16.03%。
市场动态：
- 美国第三季度GDP数据将成为本周关注焦点。
- 欧央行连续第四次按兵不动，未释放明确宽松信号。
- 铂钯价格上涨受供应紧张和工业需求旺盛的双重支撑。
- 铂金属现货租赁利率维持在17%的高位，钯金属租赁利率虽略有下降，但仍高于历史平均水平。
投资建议：
- 铂钯价格短期内可能继续受到资金推动，波动加剧。
- 建议投资者关注美联储主席遴选进展及美国GDP数据发布。