20221204-太平洋-新能源周报（第17期）_钠电产业化加速_布局海风_光储_35页_2mb

新能源周报（第17期）总结

核心内容

本报告聚焦新能源行业三大板块：新能源汽车、光伏、风电，分析其近期走势、产业链动态及投资建议。

主要观点

新能源汽车

1. 行业趋势：新能源汽车市场保持增长，11月零售销量预计60万辆，同比增长58.5%。比亚迪、特斯拉等龙头企业表现突出，比亚迪销量同比增长134.32%，特斯拉调价后提升性价比，有望实现Q4销量环比增长。
2. 钠电池产业化加速：钠电池产业化进程加快，宁德时代推出AB电池技术，有望应用于500公里续航车型。硬碳技术突破是钠电池供应链的关键瓶颈，鹏辉能源、维科技术等受益。
3. 投资建议：推荐核心成长公司如宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等，以及新技术相关公司如鼎胜新材、美联新材、西藏城投等。同时关注储能+回收环节的派能科技、盛弘股份等。

光伏

1. 产业链价格下行：硅料、硅片价格明显松动，预计11月和12月产量环比增长，价格进一步下降。大尺寸电池片价格相对坚挺，盈利持续提升。
2. 结构性机会：重点推荐电池片（尤其是HJT、TOPCon等新技术）、POE胶膜等环节。爱旭股份、钧达股份、亿晶光电等新成长公司受益，隆基绿能、晶科能源、通威股份等核心成长公司表现稳健。
3. 出口与需求：组件出口受季节和库存影响略有下降，但随着硅料降价和各国对能源安全重视，海外市场需求有望提升。品牌与渠道优质企业将保持出口节奏。

风电

1. 海风高景气持续：三峡阳江青洲五、七期项目启动塔筒采购，航道问题或已解决。海风招标市场活跃，预计全年招标量达15GW以上，含EPC预计达20GW。
2. 价格稳定：海风整机价格在3000元/KW左右，含塔筒中标价格为3768元/KW。部分企业如明阳智能中标项目，显示市场活跃度。
3. 投资建议：推荐受益于深远海化的企业如海力风电、东方电缆、恒润股份等。

关键信息

产业链价格

• 新能源汽车：碳酸锂、氢氧化锂价格环比下降，电解钴价格环比上涨。三元前驱体、磷酸铁锂正极价格有所波动。
• 光伏：硅料、硅片价格继续下行，电池片、组件仅小幅下降。光伏玻璃、EVA胶膜等辅材价格稳定或小幅下降。
• 风电：造船板、铸造生铁、废钢价格上涨，齿轮钢价格持平。

行业动态

• 钠电池：中科海钠全球首条GWh级钠离子电池生产线产品下线，宁德时代成为斯诺威公司重整投资人。
• 技术进展：特斯拉可能更换电池供应商，宁德时代推动钠电池车用，华为申请钠电负极材料新专利。
• 市场表现：比亚迪海外销售增长，TCL中环、横店东磁等发布三季度报告，通威股份、晶科能源等发布业绩预告。

公司跟踪

• 新能源汽车：比亚迪发布11月产销快报，11月海外销售新能源车1.23万辆，装机总量11GWh。
• 光伏：TCL中环、横店东磁等发布三季度报告，通威股份、晶科能源等发布业绩预告。
• 风电：明阳智能发布三季度业绩预告，海力风电计划在乳山建设海风重型装备制造项目。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 技术进步不及预期