20161205-开源证券-煤炭行业周报_动力煤价格小幅回落_焦煤价格涨幅显著_16页_2mb

报告摘要

2016年12月5日，煤炭行业整体表现疲软，板块指数全周下跌6.14%，跑输沪深300指数6.36个百分点。行业内的上市公司表现分化明显，仅两家ST公司上涨，其余31家公司下跌，其中多家公司跌幅超过10%。

动力煤价格小幅回落，可用天数回升：环渤海动力煤指数周内环比下降2元/吨至599元/吨，港口主要煤种价格均有下跌。然而，电厂煤炭库存可用天数回升至21天，显示供需关系有所缓和。
焦煤价格显著上涨，焦化企业开工率下降：焦煤价格大幅上涨，柳林4号车板价上涨100元/吨至1630元/吨，古交2号焦煤车板价上涨200元/吨至1520元/吨。同时，焦化企业开工率整体下降，尤其是产能大于200万吨的企业开工率下降显著。
下游钢材价格指数上涨，焦炭产量环比上升：钢材综合价格指数环比上涨4.20个点，10月粗钢产量同比上升4%，环比上升0.50%。焦炭产量10月值环比上升1.63%，但焦化企业库存可用天数基本保持稳定。
无烟煤价格稳定，水泥价格指数涨幅收敛：阳泉、晋城无烟煤价格保持稳定。水泥10月产量同比上升3%，环比上升1.74%，水泥价格指数环比上涨0.38个点，涨幅趋于收敛。
行业整体偏弱，投资评级为中性：煤炭行业在2016年12月表现弱于市场，投资评级为中性，表明其相对市场表现在-5%至+5%之间波动。

煤炭板块指数：全周收盘于3144.01点，下跌6.14%。
上市公司表现：
- 仅*ST山煤（600546）上涨3.65%；
- *ST黑化（600179）上涨2.17%；
- 多家公司跌幅超过10%，如冀中能源（-13.74%）、潞安环能（-12.81%）等。

价格：柳林4号车板价上涨100元/吨至1630元/吨，古交2号焦煤车板价上涨200元/吨至1520元/吨；
喷吹煤价格：阳泉喷吹煤上涨80元/吨至1035元/吨，长治喷吹煤价格持平；
焦炭价格：天津港一级冶金焦价格持平，山西产二级冶金焦价格下降20元/吨至1880元/吨；
焦化企业开工率：
- 产能<100万吨企业开工率76.10%，环比下降1.30%；
- 产能在100-200万吨企业开工率78.90%，环比上升0.64%；
- 产能>200万吨企业开工率78.80%，环比下降4.14%；
焦炭产量：10月焦炭产量环比上升64万吨，即1.63%。

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