20240324-国盛证券-建筑材料行业周报_持续关注地方债发行节奏_17页_1mb

建筑材料行业周报总结 - 2024年03月24日

市场表现

• 建筑材料SW板块本周下跌25.9%，超额收益为-18.9%。
• 子行业：水泥下跌24.3%，玻璃制造下跌27.3%，玻纤制造下跌22.9%，装修建材下跌28.2%。
• 板块资金净流入-104.4亿元。

地方债发行

• 2024年以来地方政府债发行同比减少。
• 国家发改委暗示后续发行节奏或加快，需关注地方债速度变化。

行业分析

• 玻璃：需求疲软，供给高位，价格预计持续探底。
• 消费建材：需求弱复苏，建议底部布局高性价比股票，关注东方雨虹、科顺股份、志特新材。
• 水泥：需求逐步触底，基建托底，边际改善，重点关注海螺水泥。
• 玻纤：供给增量较多，价格偏稳，大拐点有待磨底。
• 碳纤维：下游需求缓慢增长，全年风电等领域需求上升，但价格预计偏软。

风险提示

• 政策落地不达预期
• 房地产需求回暖不足
• 原材料价格快速上行风险

投资建议

• 增持建筑材料行业。
• 推荐标的：东方雨虹、海螺水泥等高成长性公司。