20170617-川财证券-小金属行业行业周报_铜企布局海外资源_关注行业龙头投资机会_12页_1mb

小金属行业周报总结

核心观点

• 紫金矿业海外布局：6月13日，紫金矿业旗下穆索诺伊公司科卢韦齐铜矿产出首批粗铜，标志着采选冶工艺流程全线贯通，进入试生产阶段。该铜矿为紫金矿业A股定增项目之一，其投产将为关联方带来回报。
• 行业格局：全球铜矿资源主要集中在智利、澳大利亚、秘鲁和墨西哥，而冶炼产能和消费市场主要在中国。中国铜行业依赖加工费模式，此次海外布局有助于整合上下游资源，控制成本，提升利润空间。
• 投资建议：投资者可关注紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业等龙头企业。

市场表现

• 整体趋势：上周股市调整，但有色金属板块表现相对较强，申万一级有色金属行业周涨幅达3.18%，位居28个行业之首。
• 主要指数：
  • 上证综指：-1.12%
  • 深证综指：+0.48%
  • 有色指数：+4.10%
• 基本金属价格变动：
  • 铅：+0.48%
  • 锡：+4.44%
  • 铜、铝、锌、镍：下跌，其中铜跌幅最大为-2.69%
• 贵金属：
  • COMEX金：-1.07%
  • 美元指数：-0.14%

小金属组合表现

• 前三表现标的：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业
• 后三表现标的：有研新材、山东黄金、众合科技
• 周涨幅：华友钴业+10.42%，寒锐钴业+16.54%，洛阳钼业+0.84%
• 周跌幅：众合科技-3.26%，有研新材-0.23%，山东黄金-0.55%

行业动态

• 硅：德国200MW光伏项目拍卖平均价格降至0.056欧元/kWh，表明光伏项目竞争力增强。
• 镁：京津冀及周边地区将执行更严格的排放限值，对镁行业形成环保压力。
• 钛：钛白粉被ECHA列为吸入性致癌物质2类，但无足够证据证明其致癌性。
• 锰：电解锰市场行情暂稳，市场心态挺价，预期价格可能上涨。
• 锂：东旭光电石墨烯锂电池已用于共享单车，未来或拓展至新能源汽车。
• 钴：镍钴现货交收创新高，显示市场需求旺盛。
• 钨：2017年钨生产总量控制指标确定，江西、湖南占总量67%。
• 钼：钼铁钢招价格接近7万元/吨，市场持续低迷。
• 稀土：尤克尔等公司联盟中标美国能源部项目，利用清洁能源技术提取稀土。

公司动态

• 赣锋锂业：参股子公司RIM公司已发运锂精矿约79,000吨，生产出电池级碳酸锂和氢氧化锂，经营状况良好。
• 中环股份：因重大资产重组继续停牌，深交所正在审核相关文件。
• 西部黄金：因重大资产重组继续停牌，预计不超过1个月。
• 北方稀土：主体长期信用等级为AA+，评级展望稳定。
• 中钨高新：控股子公司项目获四川省科技进步二等奖。
• 金浦钛业：控股股东股份质押，质押52,000,000股，期限为1年。

风险提示

1. 宏观经济及政策风险：国内外经济形势及政策变化可能对行业造成影响。
2. 行业及公司风险：行业竞争加剧、原材料价格波动、技术发展不确定性。
3. 技术研发及推广风险：新技术推广可能面临市场接受度、成本控制等问题。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准。
  • 买入：收益高于20%
  • 增持：收益5%-20%
  • 中性：收益-5%至5%
  • 减持：收益低于-5%
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准。
  • 超配：高于5%
  • 标配：-5%至5%
  • 低配：低于-5%

联系方式

• 研究员：宋红欣（S1100515060001），朱杨林（S1100116080007）
• 联系方式：010-66495639，songhongxin@cczq.com，zhuyanglin@cczq.com

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