20220823-财通证券-锂电新能车行业周度投资策略_宁德时代宜宾工厂因限电而停产6天_海能实业投建4GWh储能电池_19页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

市场行情回顾

• 上周电力设备板块报收12,162.14点，上涨4.18%。
• 上证指数下跌0.57%，深圳成指下跌0.49%，创业板上涨1.61%。
• 锂电新能源车板块整体表现分化：充电桩上涨5.2%，锂电池上涨0.7%，锂电负极上涨0.3%，新能源汽车上涨0.0%，锂电隔膜下跌0.1%，锂电正极下跌3.3%，能源金属下跌3.5%，锂电电解液下跌5.0%。
• 本周涨幅前五个股为：德赛电池（+25.20%）、宁德时代（+5.98%）、比亚迪（+2.39%）、利元亨（+1.31%）。

价格跟踪

• 正极材料：三元正极材料523型32.6万元/吨，622型37.10万元/吨，均与上周持平；磷酸铁锂价格稳定，但限电导致供需变化，影响定价。
• 负极材料：中端天然石墨5.1万元/吨，与上周持平；石墨化供应受四川限电影响，部分企业停工，影响产能。
• 隔膜：湿法隔膜7μm价格2元/平方米，与上周持平；四川限电对隔膜需求减少，但影响有限。
• 电解液：动力型电解液价格稳定在7.75万元/吨，六氟磷酸锂价格维持在26.75万元/吨，DMC价格稳定在0.83万元/吨。
• 原材料：碳酸锂、氢氧化锂价格稳定，但限电对行业上下游造成较大影响。

主要观点

• 行业动态：宁德时代宜宾工厂因限电停产6天，影响其8月产量约40%；海能实业投资建设4GWh储能电池项目。
• 企业动态：
  • 永兴材料11亿元定增用于扩产电池级碳酸锂及锂矿石。
  • 钛白粉龙头中核钛白70亿定增获批，重点布局磷酸铁锂。
  • 紫金铜箔二期项目签约，紫金锂元1000吨/年磷酸铁锂生产线投产。
  • 嘉元科技上半年净利2.88亿元，预计2024年铜箔产能超10万吨。
  • 星源材质上半年净利增长逾两倍，主要得益于销售订单增加及产能释放。
  • 比亚迪计划在宜春投资285亿元建设动力电池基地。
• 投资建议：
  • 建议关注储能系统，推荐德赛电池（000049.SZ）。
  • 动力电池方面推荐亿纬锂能（300014.SZ）。
  • 储能电池系统方面推荐派能科技（688063.SH）。
• 风险提示：
  • 新产品销售不及预期。
  • 行业竞争加剧。
  • 原材料成本上升。

关键信息

重点公司投资评级

行业热点

• 上游：永兴材料11亿元定增扩产电池级碳酸锂及锂矿石；钛白粉龙头70亿定增布局磷酸铁锂；丰元股份4万吨磷酸铁锂材料产线预计8月底投产；石大胜华22万吨锂电材料项目开工。
• 中游：紫金铜箔二期项目签约；嘉元科技铜箔产能预计2024年超10万吨；星源材质净利增长逾两倍。
• 电池：比亚迪投资285亿元建设动力电池基地；宁德时代因限电停产6天；捷威动力计划2025年达100GWh产能。
• 其他：天力锂能首次公开发行，发行价57元/股；五菱宏光Mini EV搭载蜂巢能源电芯；锦源晟完成10亿元融资布局正极材料。

交易异动与大宗交易

• 交易异动：德赛电池、传艺科技、横店东磁等公司出现日涨幅偏离值达7%或跌幅。
• 大宗交易：海新能科、中泰股份、晶澳科技、固德威等公司有大宗交易记录，成交价低于或高于收盘价。

下周公告提醒

• 亿华通-U（688339.SH）召开临时股东大会，审议经营范围变更等议案。
• 紫金矿业（601899.SH）召开中报业绩发布会。
• 大洋电机（002249.SZ）预计披露中报。
• 阳煤化工（600691.SH）预计披露中报。
• 东华能源（002221.SZ）召开临时股东大会，审议注销回购股份等议案。
• 川金诺（300505.SZ）预计披露中报。

限售解禁提醒

• 固德威（688390.SH）：2022-09-05，解禁147.64万股，占总股本1.20%。
• 宝泰隆（601011.SH）：2022-09-09，解禁31,085.71万股，占总股本16.23%。
• 中科电气（300035.SZ）：2022-09-30，解禁8,110.29万股，占总股本11.21%。
• 珠海冠宇（688772.SH）：2022-10-17，解禁64,768.34万股，占总股本57.73%。
• 中欣氟材（002915.SZ）：2022-10-18，解禁1,843.94万股，占总股本5.62%。

风险提示

• 新产品销售不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 原材料成本上升。