2022-01-01-克而瑞-成交_翘尾_不改库存上升_三四线去化周期攀至19个月_8页_1018kb

2021年12月房地产库存与去化情况总结

2021年12月房地产市场迎来“翘尾”行情，供应和成交均环比上升，但总体供过于求格局未变，推动库存持续上升。狭义库存增至6.1亿平方米，去化周期小幅下降；广义库存达38.81亿平方米，总体库存压力加重。城市间差异显著，一二线城市相对稳定，而三四线城市库存风险突出。

关键数据：

• 12月末狭义库存：6.1亿平方米，环比微增。
• 去化周期：降至16.41个月（百城平均），三四线去化周期达19.34个月。
• 广义库存：增至38.81亿平方米，环比跳升6%。

地域分化：

• 一线城市：库存相对可控，去化周期约1年，库存风险较低。
• 二线城市：狭义库存波动小，但广义库存同环比增长；三四线库存增长最快，同比涨幅高达10%以上。
• 三四线城市：去化周期显著高于平均值，表明去化压力增大；库存风险最高，尤其是在人口净流出城市，消化周期达40个月以上。

2022年展望：
预判2022年，整体库存或稳中有降，但分化加剧。一线城市供应增加可能导致库存微增，而三四线城市库存压力将持续，潜在风险较大，特别是未开工土地量增和成交低迷的地区。

报告强调，供应与需求失衡仍是主因，房企需关注现金流，重点转向一二线城市。