贵金属早报——2025年6月10日总结
核心内容概述
2025年6月10日的贵金属早报分析了黄金与白银的市场走势，指出在全球动荡、避险情绪高涨的背景下，金价和银价均受到一定支撑。同时，市场对美国降息预期的升温也对贵金属价格产生积极影响。然而，经济预期改善、风险偏好恶化等利空因素仍对贵金属价格形成压制。
主要观点
黄金
- 基本面：中美伦敦会谈开启，市场情绪乐观；美国通胀预期下降，但地缘政治风险（如俄乌和中东局势）仍对金价形成支撑。
- 价格走势：COMEX黄金期货持平报3346.70美元/盎司，沪金价格下跌1.02%，报774.72元/克。
- 技术面：20日均线向下，K线在均线上方，市场偏中性。
- 持仓变化：主力净持仓多，多单增加，市场偏多。
- 预期：今日关注美国5月非农就业数据、欧元区一季度GDP终值及欧央行官员讲话，市场情绪仍偏乐观，金价可能继续震荡上行。
白银
- 基本面：与黄金类似，地缘政治风险和降息预期推动银价上涨。
- 价格走势：COMEX白银期货上涨2.12%，报36.91美元/盎司；沪银价格上涨1.77%，报8909元/千克。
- 技术面：20日均线向上，K线在均线上方，市场偏多。
- 持仓变化：主力净持仓多，多单增加，市场偏多。
- 预期：银价走势相对独立，受关税担忧影响较大，技术面推动为主，不排除因持仓增加而出现急速上涨。
关键信息
利多因素
- 全球动荡，避险情绪高涨
- 美国滞涨预期升温，降息预期再度升温
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头
- 关税担忧影响
利空因素
- 降息停止，经济预期改善
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌冲突结束
市场逻辑
- 特朗普就任后，全球进入动荡期，金价和银价均受到支撑
- 美国新政府政策预期与实际验证过程仍将继续，市场情绪高涨
- 银价受关税担忧影响更大，易出现涨幅扩大
风险点
- 特朗普新政
- 美国经济预期改善
- 日央行大幅加息
- 俄乌冲突结束
- 黑天鹅事件
今日关注事件
| 时间 |
事件 |
| 10:00 |
国新办就进一步保障和改善民生有关政策情况举行新闻发布会 |
| 14:00 |
英国4月三个月ILO就业人数和失业率 |
| 15:10 |
欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话 |
| 16:00 |
欧洲央行管委Holzmann和Rehn讲话 |
| 22:30 |
欧洲央行执委唐纳利在2025国际金融协会(IIF)欧洲首席风险官论坛上讲话 |
| 次日00:00 |
美国能源信息署（EIA）公布月度短期能源展望报告（STEO） |
| 次日01:00 |
英国央行金融政策委员会外部成员Randall Krozner在欧洲央行主办的2025年金融稳定和宏观审慎政策会议演讲 |
持仓数据
沪金前二十持仓
| 指标 |
2025年6月9日 |
2025年6月8日 |
增减 |
幅度 |
| 多单量 |
201,068 |
203,254 |
-2,186 |
-1.08% |
| 空单量 |
71,579 |
71,787 |
-208 |
-0.29% |
| 净持仓 |
129,489 |
131,467 |
-1,978 |
-1.50% |
沪银前二十持仓
| 指标 |
2025年6月9日 |
2025年6月6日 |
增减 |
幅度 |
| 多单量 |
496,572 |
507,937 |
-11,365 |
-2.24% |
| 空单量 |
377,061 |
374,430 |
+2,631 |
+0.70% |
| 净持仓 |
119,511 |
133,507 |
-13,996 |
-10.48% |
价格数据
| 品种 |
前收 |
最高 |
最低 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| 沪金2508 |
774.72 |
783.08 |
767.08 |
-7.96 |
-1.02 |
| 沪银2508 |
8909 |
8912 |
8788 |
155 |
1.77 |
| COMEX黄金2508 |
3346.7 |
3359 |
3313.1 |
0.10 |
0.00 |
| COMEX白银2507 |
36.905 |
37.03 |
36.055 |
0.766 |
2.12 |
| SGE黄金T+D |
772.01 |
780 |
763.99 |
-8.39 |
-0.97 |
| SGE白银T+D |
8888 |
8892 |
8765 |
147 |
0.55 |
| 伦敦金现 |
3325.02 |
3338.2 |
3293.198 |
15.55 |
0.47 |
| 伦敦银现 |
36.743 |
36.885 |
35.89 |
0.76 |
2.13 |
| 美元指数 |
99.0187 |
99.3589 |
98.6515 |
0.46 |
0.46 |
附图说明
- 沪金12-6价差：显示沪金期货与现货的价差变化
- 沪银12-6价差：反映沪银期货与现货的价差情况
- 伦敦金现与美元指数：展示金价与美元走势的关系
- 伦敦银现与美元指数：反映银价与美元指数的联动
- 内外盘金银现货比：显示内外盘金银价格对比
- 美债十年期收益率：反映市场对美国经济的预期
- SPDR黄金ETF持仓：显示黄金ETF的持仓变化
- 白银ETF持仓：反映白银ETF的持仓动态
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