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贵金属早报——2026年7月6日总结

核心内容概述

本报告为2026年7月6日的贵金属市场早报，涵盖了黄金和白银的市场分析，包括基本面、技术面、持仓数据及市场预期。整体来看，黄金和白银在当日市场情绪缓和、美元指数震荡、加息预期降温等因素影响下，均出现小幅上涨，但市场仍存在不确定性。

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黄金市场分析

基本面

• 趋势：AI担忧缓和，美股休市，美元震荡，金价继续回升。
• 市场表现：COMEX黄金期货上涨1.25%，报4187.3美元/盎司；沪金期货报911.4元/克，涨幅2.36%。
• 20日均线：金价在20日均线下方，技术面偏空。
• 主力持仓：主力净持仓多，且多头增加，显示市场多头情绪有所增强。

利多因素

1. 全球动荡，中东停火
2. 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
3. 经济衰退预期升温
4. 特朗普关税风波再起

利空因素

1. 美伊局势再度升级，油价高涨
2. 美联储加息预期升温
3. 俄乌和谈预期乐观
4. 对等关税失效

逻辑分析

• 美伊冲突持续，油价高涨，加息预期升温，金价回吐涨幅。
• 中期选举临近，市场动荡持续，宽松政策仍具支撑。

风险点

• 油价持续上涨可能吸引资金撤离贵金属。
• 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束等均可能对金价造成压力。

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白银市场分析

基本面

• 趋势：AI担忧缓和，美元震荡，银价继续回升。
• 市场表现：COMEX白银期货上涨2.24%，报62.815美元/盎司；沪银期货报15256元/千克，涨幅4.31%。
• 20日均线：银价在20日均线下方，技术面偏空。
• 主力持仓：主力净持仓空，且空头减少，显示市场情绪偏弱。

利多因素

1. 全球动荡，中东停火
2. 影子美联储显著，美联储新主席仍将上任
3. 特朗普关税风波再起
4. 光伏、科技板块对银价有所支撑
5. 现货库存低，供应短缺博弈火热

利空因素

1. 美伊局势再度升级，油价高涨
2. 美联储加息预期升温
3. 风险偏好再度恶化
4. 俄乌和谈预期乐观

逻辑分析

• 美伊冲突持续，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。
• 中期选举临近，市场动荡持续，宽松政策仍具支撑。

风险点

• 油价持续上涨可能吸引资金撤离贵金属。
• 特朗普冲击、美国经济预期改善、日央行加息、俄乌冲突结束等均可能对银价造成压力。

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今日关注数据

时间	数据名称	内容
15:00	瑞士6月失业率	预期数据
16:30	欧元区7月Sentix投资者信心指数	预期数据
17:00	欧元区5月PPI、零售销售	预期数据
21:45	美国6月标普全球服务业PMI终值	预期数据
22:00	美国6月ISM非制造业指数	预期数据
23:00	美联储理事沃勒等发表讲话	市场预期与政策动向

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价差分析

沪金价差

• 沪金2608：价格911.4元/克，沪金12-6价差为5.4元/克，沪金6月合约价差扩大至6.24元/克。
• 趋势：黄金内外价差波动较大，但整体较为平稳。

沪银价差

• 沪银2608：价格15256元/千克，沪银12-6价差为-11元/千克，沪银8月合约价差为69元/千克。
• 趋势：白银内外价差波动极大，且处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。

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持仓数据

沪金前二十持仓

• 多单量：2026年7月3日为149,885手，较7月2日增加3,781手，增幅2.59%。
• 空单量：2026年7月3日为47,329手，较7月2日减少1,526手，降幅3.12%。
• 净持仓：净持仓为102,556手，较7月2日增加5,307手，增幅5.46%。

沪银前二十持仓

• 多单量：2026年7月3日为257,152手，较7月2日增加4,930手，增幅1.95%。
• 空单量：2026年7月3日为209,982手，较7月2日减少601手，降幅0.29%。
• 净持仓：净持仓为47,170手，较7月2日增加5,531手，增幅13.28%。

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其他数据

• SPDR黄金ETF持仓：COMEX金仓单继续减少，但仍处于高位。
• 现货内外价差：2026年7月3日沪金现货内外价差为-0.08元/克，沪银现货内外价差为-1625.20元/千克。

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免责声明

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• 本报告基于公开资料和实地调研，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。