20260529-华泰期货-黑色建材日报_市场矛盾不足_钢价震荡修复_12页_3mb

市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了近期玻璃、纯碱及双硅（硅锰、硅铁）市场的运行情况。整体来看，市场情绪较为谨慎，价格震荡运行，供需矛盾未有明显缓解，需关注政策变化和成本支撑对市场的影响。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：玻璃2609主力合约昨日窄幅震荡，收盘于1038元/吨。现货市场报价随盘面波动，成交氛围一般。
• 供需情况：玻璃产量环比微增，日熔处于低位水平，库存持稳但处于同期高位。地产拖累导致下游需求疲软。
• 市场情绪：投机情绪短暂升温后退潮，市场整体谨慎观望。
• 策略建议：玻璃市场预计震荡运行，短期无明显趋势。

纯碱市场

• 价格走势：纯碱2609主力合约昨日区间震荡，收盘于1204元/吨。现货市场报价平稳，下游维持刚需采购。
• 供需情况：纯碱供需压力较大，库存有所下降但绝对水平仍处高位。浮法玻璃日熔低位运行，需求端缺乏弹性。
• 成本支撑：随着能源价格重心上移，纯碱成本有所支撑。
• 策略建议：纯碱市场预计震荡运行，需关注成本支撑与供需宽松之间的博弈。

双硅市场

硅锰

• 价格走势：硅锰期货主力07合约昨日收盘于5980元/吨，持仓量减仓。
• 供需情况：钢厂采购情绪谨慎，库存处于五年绝对高位。锰矿成本支撑偏弱，但化工焦价格上涨，成本端有一定支撑。
• 策略建议：硅锰市场预计震荡偏弱，后期关注锰矿发运、港口库存变化及钢招节奏。

硅铁

• 价格走势：硅铁期货主力07合约收于5886元/吨，持仓量减仓。
• 供需情况：硅铁市场盘整运行，成交转弱。主产区企业生产保持平稳，个别复产，货源供给充足。下游需求疲软，高价货源接受度低。
• 策略建议：硅铁市场预计震荡偏弱，后期关注钢厂采购节奏及主产区开工变化。

关键信息

• 风险因素：能源价格波动、地产政策变化、锰矿发运及港口库存、钢招节奏、下游需求情况、硅铁主产区开工变化等。
• 图表分析：
  • 玻璃和纯碱期货价格走势均呈现震荡态势。
  • 硅锰和硅铁期货价格同样震荡偏弱。
  • 基差走势显示市场对盘面价格的贴水或升水情况，部分品种出现基差修复迹象。
  • 库存变化与成本支撑是影响价格走势的重要因素。
  • 废钢到货量、焦炭及焦煤价格走势反映原材料市场状况，对双硅价格有间接影响。

结构清晰总结

玻璃市场

• 价格走势：震荡
• 供需分析：产量微增，库存高位，下游需求疲软
• 市场情绪：谨慎观望
• 策略建议：震荡

纯碱市场

• 价格走势：震荡
• 供需分析：库存仍处高位，需求端缺乏弹性
• 成本支撑：能源价格上涨，成本有所支撑
• 策略建议：震荡

硅锰市场

• 价格走势：震荡偏弱
• 供需分析：库存高位，需求疲软，成本端支撑较弱
• 策略建议：震荡偏弱

硅铁市场

• 价格走势：震荡偏弱
• 供需分析：供给充足，需求疲软，高价货源接受度低
• 策略建议：震荡偏弱

附录

• 图表包括玻璃、纯碱及双硅的现货与期货价格走势、基差走势、利润分析、库存变化、原材料价格走势等。
• 数据来源：同花顺、钢联、华泰期货研究院、富宝数据等。