> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材市场总结 ## 核心内容 近期钢材市场整体呈现震荡回落态势，投机情绪减弱，期现价差扩大。螺纹钢期货主力合约昨日收于3146元/吨，热卷主力合约收于3366元/吨。现货成交整体偏弱，下游企业有低价补库行为，市场情绪较差。 ## 主要观点 - **螺纹钢与热卷**：螺纹钢和热卷期货价格均有所下跌，现货市场成交清淡，价格与期货价差扩大，市场观望情绪浓厚。 - **供需关系**：建材基本面矛盾不足，淡季消费尚未验证，而板材消费韧性仍在，但高出口价格抑制了接单。 - **宏观因素**：宏观政策对黑色商品情绪造成拖累，整体市场预期偏弱。 - **策略建议**：市场整体呈现震荡，无明显跨期、跨品种或期现、期权策略推荐。 ## 关键信息 - **价格走势**：螺纹钢现货价格在2022年1月2日为4,700元/吨，2024年12月25日为3,350元/吨。 - **成交情况**：全国建材昨日成交7.5万吨，显示市场活跃度较低。 - **利润与成本**：唐山生铁即时成本在2022年1月2日为2900元/吨，2026年12月26日为1900元/吨，成本支撑有所减弱。 - **基差走势**：螺纹钢主力合约基差在2022年1月2日为~500元/吨，2026年12月11日为~150元/吨，整体基差有所收窄。 ## 风险提示 - 宏观政策变动 - 成材需求变化 - 钢厂利润波动 - 成本支撑力度 --- # 铁矿市场总结 ## 核心内容 铁矿石市场震荡偏弱运行，受宏观情绪不佳及煤矿事故影响，现货市场成交冷清，价格下行。 ## 主要观点 - **价格走势**：铁矿石期货价格震荡，现货市场唐山主流品种价格偏弱下行，贸易商报价随行就市。 - **供需关系**：铁矿石供给压力仍存，但消费有所改善，铁水产量小幅回升。 - **市场情绪**：煤矿事故影响黑色商品情绪，短期价格难以大幅下跌。 ## 关键信息 - **价格走势**：铁矿石期货价格在2022年1月2日为4,500元/吨，2026年12月26日为3,500元/吨。 - **基差走势**：铁矿石主力合约最小基差在2022年1月2日为-，2026年12月11日为~150元/吨。 - **库存情况**：铁矿石库存仍处高位，但短期因安监从严，供给收缩。 ## 风险提示 - 宏观政策影响 - 钢厂铁水产量变化 - 钢厂利润波动 - 海外发运情况 --- # 双焦市场总结 ## 核心内容 双焦市场震荡运行，第四轮提涨落地，焦炭价格稳中向好，焦煤价格强势反弹。 ## 主要观点 - **价格走势**：焦炭主力合约上涨2.35%，焦煤主力合约上涨5.09%，价格走势强偏震荡。 - **供需关系**：焦炭端采购价上调，但成材价格回落、终端需求偏弱，原料支撑强劲。 - **焦煤端**：山西煤矿事故影响供给，安监排查导致短期供应紧张，带动煤价反弹。 ## 关键信息 - **焦炭价格**：焦炭现货价格在2022年1月1日为3,000元/吨，2026年12月25日为1,300元/吨。 - **焦煤价格**：焦煤现货价格在2022年1月2日为2,300元/吨，2026年12月26日为1,150元/吨。 - **利润与成本**：焦炭和焦煤利润震荡偏强，市场情绪有所回升。 ## 风险提示 - 煤矿停产自查情况 - 钢厂利润变化 - 焦化利润波动 - 煤炭供给变化 --- # 动力煤市场总结 ## 核心内容 动力煤市场因供应扰动影响，价格易涨难跌，终端接受度一般。 ## 主要观点 - **供应情况**：山西煤矿事故导致供应收紧，安检趋严，主产区煤价易涨难跌。 - **港口价格**：市场对后市预期乐观，价格小涨，但终端成交有限。 - **进口情况**：下游电厂招标积极，进口报价上涨，关注终端拿货情况。 ## 关键信息 - **供应变化**：煤矿事故导致产量明显抑制，短期供应紧张。 - **价格走势**：鄂尔多斯Q5500动力煤现货价在2022年1月2日为650元/吨，2026年12月25日为450元/吨。 - **终端需求**：终端对高价接受度一般，成交有限，市场观望情绪浓厚。 ## 风险提示 - 煤矿供应变化 - 终端需求波动 - 新能源发电强度 --- # 其他市场分析 - **图表数据**：包括螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、铁矿石、动力煤、硅锰、硅铁等市场走势和基差变化，反映市场波动及供需变化。 - **研究团队**：华泰期货研究院团队成员包括邝志鹏、余彩云、刘国梁、邢亚文等，提供专业市场分析。 --- # 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **联系电话**：400-628 --- # 免责声明 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性及完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日的观点，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担任何法律责任。报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得使用或传播。