20251205-华泰期货-黑色建材日报_基本面矛盾不足_钢价区间震荡运行_13页_3mb

黑色建材日报 2025-12-05 总结

钢材市场：供需矛盾不足，钢价区间震荡运行。螺纹钢期货主力合约收于3148元/吨，热卷主力合约收于3323元/吨；现货成交一般偏弱，价格持稳。供应端有所回落，需求压力持续，但成本托底和弱现实强预期支撑价格。需关注宏观政策、天气变化、终端需求释放及冬储行情。

铁矿市场：需求预期走弱，矿价持续震荡偏弱。铁矿石期货2601合约收盘794.5元/吨；现货报价小幅下跌，供需呈现宽松，铁水产量环比减量，补库需求未明显释放。需关注宏观政策、铁水产量、钢厂利润和海外发运。

双焦市场：钢材产量下滑导致焦煤和焦炭震荡运行。焦炭需求谨慎，下游采购弱，焦煤供应扰动，港口库存增加。2025年，焦炭产量平稳，钢厂利润亏损加剧，需观察供应变化和铁水产量。

动力煤市场：价格持续低迷，成交冷清。下游消费不及预期，库存高企，供应虽季节性下滑但改善有限。需关注非电煤消费、补库情况和长期供需格局变化。

总体结论：黑色建材市场呈现区间震荡态势，供需求均较疲软，宏观因素起关键作用。策略以震荡为主，风险管理需关注政策、价格成本支撑及库存风险。