20250921-国金证券-建材行业点评_降息利好全球需求预期_推荐玻纤顺周期出海_4页_720kb

美联储降息落地，影响玻纤行业的全球需求预期。玻纤具备全球定价属性，出口量占比高，2025年1-7月出口略降，但美国降息背景下出口量/价弹性可能提升。行业内，二线厂家通过复价修复价差，标志着行业底部明确，一线厂家库存和产销率较好。下游电子布需求强劲，供给有限且受铜价影响，2025Q4价格弹性值得期待。AI电子布业务推动头部企业业绩增长。投资建议推荐相关股票，但需警惕宏观经济和产能风险。