20210406-天风证券-电气设备_行业点评_隆基布局_光伏制氢_燃料电池车发展一触即发_2页_287kb

电气设备行业总结：隆基布局“光伏制氢”，氢能发展加速

核心内容

本报告分析了在“碳中和”目标背景下，氢能产业在国内及国际上的发展趋势，特别是光伏制氢技术的兴起对燃料电池车发展的影响。报告指出，随着可再生能源成本的下降，电解水制绿氢有望成为主流，推动氢能产业链的全面发展。

氢能发展趋势

事件概述

• 隆基股份通过全资子公司隆基绿能创投与上海朱雀投资合资成立西安隆基氢能科技有限公司，注册资本金为3亿元。
• 多家上市公司如阳光电源、宝丰能源等也积极布局绿氢产业。

氢能分类

• 氢能按生产来源分为“灰氢”、“蓝氢”和“绿氢”。
• 目前我国主要依赖“灰氢”（从天然气或煤炭中提取），但未来“绿氢”（通过可再生能源电解水制氢）将逐步成为主流。

国内外氢能发展

• 国际：英国提出“绿色工业变革十个计划点”，计划到2030年实现5GW的低碳氢生产能力，并设立净零氢基金支持氢能发展。欧盟在“欧洲绿色新政”中强调氢气在交通运输领域的应用。
• 国内：多地出台氢能发展规划，如嘉兴市计划到2025年氢能产业年产值突破400亿元，建成加氢站30座，示范应用氢车2500辆；常熟市计划到2025年氢燃料电池汽车保有量约1400辆，其中公交车约150辆，物流车、环卫车等约1250辆。

行业预期及投资建议

行业预期

• 在“碳中和”目标推动下，国内氢能发展将快速推进。
• 制氢、加氢及燃料电池车等环节均有望取得突破。
• 专用车、公交车及重卡等领域将成为氢能消费的主要方向。

关注标的

• 建议关注覆盖燃料电池电堆及整车制造的公司：
  • 亿华通
  • 潍柴动力
  • 上海电气
  • 东方电气
  • 上海重塑（正在经历IPO申报）

风险提示

• 政策性风险
• 宏观经济风险
• 其他不可抗力因素带来的风险

投资评级

作者信息

• 孙潇雅，分析师，SAC执业证书编号：S1110520080009，邮箱：sunxiaoya@tfzq.com
• 马妍，分析师，SAC执业证书编号：S1110519100002，邮箱：may@tfzq.com

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