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2026年7月10日市场分析总结

一、股指期现货市场表现

核心内容

2026年7月9日，A股四大股指全线上行，市场整体表现强势。各股指涨幅分别为：

• 上证指数：+1.65%
• 深成指：+3.07%
• 创业板指：+4.49%
• 科创50指数：+8.41%

市场数据

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2607	中证2607	2.59	8621.6	217.6	50835	8580488	54878	-5637	8581.8	31.2	-12.9
IC2608	中证2608	2.68	8553.0	223.6	15497	2590054	23205	3455	8503.4	99.8	-9.0
IC2609	中证2609	2.77	8502.4	229.2	148454	24729460	186300	9078	8457.6	150.4	-8.4
IC2612	中证2612	2.98	8319.0	241.0	26190	4266723	66332	1516	8275	333.8	-8.7
000905.SH	中证500	3.13	8652.8	262.8	21508048800	60272682	--	--	--	--	--
IF2607	沪深2607	1.83	4837.6	86.8	37545	5385372	49303	-785	4836	38.7	-28.4
IF2608	沪深2608	1.93	4806.8	91.0	9881	1404314	15382	1838	4803.8	69.5	-11.1
IF2609	沪深2609	1.92	4780.8	90.0	93546	13262877	158125	2199	4781.8	95.5	-9.4
IF2612	沪深2612	2.05	4703.4	94.4	16300	2273404	56780	1475	4700.4	172.9	-8.0
IH2607	上证2607	1.93	2964.8	56.2	16828	1481211	25178	-245	2966	31.0	-36.9
IH2608	上证2608	1.87	2950.4	54.2	3755	328757	5477	21	2952.8	45.4	-11.8
IH2609	上证2609	2.04	2939.8	58.8	52831	4611753	76768	4181	2942.4	56.0	-9.0
IH2612	上证2612	2.13	2909.0	60.8	7420	640939	23178	-414	2911.2	86.8	-6.5
IM2607	中千2607	1.60	8282.6	130.8	73965	12046135	85247	-6145	8243.2	17.5	-7.5
IM2608	中千2608	1.74	8207.0	140.0	18830	3037253	36783	3951	8167.2	93.1	-8.8
IM2609	中千2609	1.65	8127.4	131.6	195417	31274146	239360	7268	8092.6	172.7	-10.0
IM2612	中千2612	1.72	7896.0	133.4	35604	5533668	109178	4239	7865.2	404.1	-11.0
000852.SH	中证1000	2.24	8300.1	182.2	25457934400	58042170	--	--	--	--	--

主要观点

• 市场整体强势：A股四大股指全线上涨，其中科创50指数涨幅最大，达8.41%，显示市场对科技板块的偏好。
• 行业板块分化：电子、通信、综合等板块涨幅较好，而钢铁、煤炭、食品饮料等板块表现较弱。
• 资金流动：机构资金净流入163亿元，主力、大户资金净流出，散户资金净流入161亿元。
• 基差表现：各股指期货合约基差均呈正值，但年化收益率均为负值，显示期货价格相对现货价格偏高。
• 交易策略：建议中长期做多经济，以股指做多头替代有一定超额收益，推荐逢低配置各品种远期合约。
• 风险提示：需警惕外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期及其他系统性风险。

二、国债期现货市场表现

核心内容

7月9日，国债期货整体走势偏弱，主要合约均出现下跌，其中TL2609跌幅最大为-0.04%。现券市场方面，各国债收益率未明显变动，但基差和IRR有所变化。

市场数据

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（点）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2609	二债 2609	-0.01	102.6	27508	5647253	89164	-454	102.646	0.0	1.222
TS2612	二债 2612	-0.02	102.6	474	97270	2169	-40	102.604	0.1	1.247
TS2703	二债 2703	-0.01	102.6	354	72620	514	105	102.57	0.4	1.442
TF2609	五债 2609	-0.03	106.4	51616	5494793	224898	804	106.45	0.0	1.399
TF2612	五债 2612	-0.02	106.4	1982	210825	10050	-160	106.365	0.0	1.422
TF2703	五债 2703	-0.02	106.3	146	15521	705	67	106.31	0.0	1.435
T2609	十债 2609	-0.03	109.2	69703	7613610	382737	1260	109.23	0.0	1.548
T2612	十债 2612	-0.02	109.1	2508	273543	19436	653	109.065	0.0	1.578
T2703	十债 2703	-0.04	109.0	247	26923	1136	-4	108.995	0.2	1.593
TL2609	三十债 2609	-0.04	113.9	62305	7097232	179846	1271	113.93	0.1	2.250
TL2612	三十债 2612	-0.03	114.0	3337	380425	20431	469	114.03	0.1	2.259
TL2703	三十债 2703	0.00	113.7	120	13647	1291	62	113.74	0.0	2.267

主要观点

• 国债期货整体下跌：活跃合约TS、TF、T、TL均下跌，其中TL跌幅最大为-0.04%。
• 现券市场表现：国债收益率基本稳定，但基差和IRR有所波动。
• 资金面紧张：央行净回笼2,785亿元，市场流动性偏紧。
• 交易策略：短线建议震荡操作，中长线建议T、TL合约逢高套保。
• 风险提示：需警惕货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期的风险。

三、短端资金利率市场变化

市场数据

项目	今价	昨价	一周前	一月前
SHIBOR:隔夜	1.360	1.360	1.406	1.384

主要观点

• 隔夜利率稳定：SHIBOR隔夜利率维持在1.360%，较一周前略有下降，但未出现明显波动。
• 流动性环境：市场资金面持续偏紧，短期利率保持稳定，显示市场对资金的需求依然较高。

四、总结

核心内容

• 股指市场：整体强势，科技板块表现突出，建议中长期做多经济，配置远期合约。
• 国债市场：期货走势偏弱，现券收益率稳定，建议短线震荡，中长线逢高套保。
• 资金面：流动性偏紧，隔夜利率维持稳定。

关键信息

• 股指表现：上证指数、深成指、创业板指、科创50指数均上涨，其中科创50涨幅最大。
• 行业分化：电子、通信、综合涨幅较好，钢铁、煤炭、食品饮料跌幅较大。
• 资金流向：机构资金净流入，主力、大户资金净流出，散户资金净流入。
• 基差情况：各股指期货合约基差均为正值，但年化收益率为负。
• 国债走势：主要合约下跌，TL跌幅最大，现券收益率基本稳定。
• 资金面：央行净回笼2,785亿元，显示市场流动性偏紧。

交易建议

• 股指：中长期做多经济，推荐逢低配置远期合约。
• 国债：短线震荡，中长线建议T、TL合约逢高套保。

风险提示

• 股指：需关注外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期等风险。
• 国债：需警惕货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期等风险。

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资料来源：Wind、招商期货
分析师：王昊昇（招商期货金融期货研究员）