> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年6月18日） ## 核心内容概览 本报告由招商期货有限公司金融期货研究员王昊昇撰写，内容聚焦于2026年6月17日的股指期货与国债期货市场表现，并结合市场数据提出相应的交易策略与风险提示。 --- ## 一、股指期货市场表现 ### 市场概况 - **整体走势**：A股四大股指全线上行，其中科创50指数涨幅最大，达4.69%。 - **市场成交**：当日沪深股市总成交额为31,140亿元，较前日增加277亿元。 - **行业表现**：电子、建筑材料、综合等行业涨幅较大，而商贸零售、煤炭、钢铁等行业表现相对较弱。 - **股指强弱排序**：IC > IF > IH > IM。 ### 各合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |----------|------------|----------|--------|--------|-------------|----------------|-------------|----------------|--------|-----------|-------------------| | IC2606 | 中证2606 | 1.59 | 8613.2 | 135.0 | 68652 | 11723275 | 65953 | -18099 | 8583.6 | 13.9 | -13.4 | | IC2607 | 中证2607 | 1.68 | 8545.4 | 141.6 | 21730 | 3681807 | 40049 | 8235 | 8513 | 81.7 | -10.8 | | IC2609 | 中证2609 | 1.75 | 8429.0 | 144.8 | 68378 | 11422809 | 144462 | 10469 | 8400.4 | 198.1 | -8.6 | | IC2612 | 中证2612 | 1.77 | 8247.2 | 143.6 | 16340 | 2670519 | 51828 | 1164 | 8214.6 | 379.9 | -8.7 | | 000905.SH | 中证500 | 1.40 | 8627.1 | 119.1 | 282,227,937,000 | 65,886,727 | -- | -- | -- | -- | -- | | IF2606 | 沪深2606 | 1.03 | 4928.0 | 50.0 | 55239 | 8,106,965 | 54429 | -13271 | 4907.4 | 3.4 | -5.7 | | IF2607 | 沪深2607 | 0.99 | 4882.0 | 47.8 | 17235 | 2,506,093 | 33044 | 7695 | 4860.4 | 49.4 | -11.4 | | IF2609 | 沪深2609 | 1.04 | 4823.0 | 49.8 | 43330 | 6,223,195 | 131470 | 7648 | 4802 | 108.4 | -8.2 | | IF2612 | 沪深2612 | 0.86 | 4743.0 | 40.4 | 9778 | 1,382,916 | 44793 | 2157 | 4724.8 | 188.4 | -7.6 | | 000300.SH | 沪深300 | 0.97 | 4931.4 | 47.2 | 27,605,395,000 | 85,036,758 | -- | -- | -- | -- | -- | | IH2606 | 上证2606 | 0.71 | 2935.0 | 20.8 | 25807 | 2,257,658 | 27831 | -5935 | 2926.6 | -0.5 | 1.5 | | IH2607 | 上证2607 | 0.68 | 2906.0 | 19.6 | 8598 | 745,266 | 18110 | 1893 | 2897.8 | 28.5 | -11.0 | | IH2609 | 上证2609 | 0.65 | 2894.4 | 18.8 | 21816 | 1,882,928 | 57268 | 2140 | 2885.6 | 40.1 | -5.1 | | IH2612 | 上证2612 | 0.46 | 2872.0 | 13.2 | 5074 | 435,027 | 17960 | 1247 | 2861.4 | 62.5 | -4.2 | | 000852.SH | 中证1000 | 0.67 | 8704.5 | 58.1 | 28,222,793,700 | 65,886,727 | -- | -- | -- | -- | -- | | IM2606 | 中千2606 | 0.99 | 8695.0 | 85.4 | 98806 | 17,063,380 | 86061 | -30659 | 8660.8 | 9.5 | -9.1 | | IM2607 | 中千2607 | 1.02 | 8612.0 | 86.8 | 29920 | 5,120,799 | 56723 | 9804 | 8580 | 92.5 | -12.1 | | IM2609 | 中千2609 | 1.03 | 8445.0 | 86.2 | 91903 | 15,417,863 | 188057 | 10414 | 8414 | 259.5 | -11.1 | | IM2612 | 中千2612 | 1.02 | 8201.0 | 82.8 | 22735 | 3,704,975 | 88619 | 2225 | 8171.4 | 503.5 | -11.5 | ### 交易策略 - **中长期**：维持做多经济的判断，建议逢低配置各品种远期合约。 - **短线**：当前股指做多头替代有一定超额收益。 ### 风险提示 - 外生宏观冲击 - 财政扩张进度不及预期 - 其他系统性冲击 --- ## 二、国债期货市场表现 ### 市场概况 - **整体走势**：国债期货延续强势，活跃合约中TS、TF、T、TL均上涨。 - **现券表现**： - 2年期国债期货CTD券收益率变动+0bps，对应净基差0.072，IRR1.18%。 - 5年期国债期货CTD券收益率变动+0bps，对应净基差0.052，IRR1.26%。 - 10年期国债期货CTD券收益率变动+0bps，对应净基差0.045，IRR1.29%。 - 30年期国债期货CTD券收益率变动+0bps，对应净基差-0.008，IRR1.48%。 - **资金面**：央行净投放2,613亿元，市场资金宽松。 ### 各合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（点） | CTD券收益率 | |----------|--------------|----------|--------|-------------|----------------|-------------|----------------|--------|-------------|--------------| | TS2609 | 二债 2609 | 0.01 | 102.6 | 40381 | 8,284,570 | 75147 | -58 | 102.584 | 0.1 | 1.262 | | TS2612 | 二债 2612 | 0.00 | 102.5 | 459 | 94128 | 2043 | -38 | 102.538 | 0.4 | 1.375 | | TS2703 | 二债 2703 | 0.00 | 102.5 | 153 | 31,366 | 99 | -7 | 102.506 | 0.4 | 1.327 | | 220022 | 22附息国债 22 | -0.01 | 101.7 | 600,000,000 | 610,240 | -- | -- | -- | -- | 1.116 | | TF2609 | 五债 2609 | 0.03 | 106.3 | 69607 | 7,395,728 | 202253 | 2740 | 106.26 | 0.1 | 1.441 | | TF2612 | 五债 2612 | 0.01 | 106.2 | 3193 | 338,955 | 7242 | -232 | 106.16 | 0.1 | 1.467 | | TF2703 | 五债 2703 | 0.02 | 106.1 | 106 | 11,246 | 350 | 33 | 106.1 | 0.2 | 1.479 | | 250003 | 25附息国债 03 | 0.01 | 100.2 | 1,831,270,000 | 183,492 | -- | -- | -- | -- | 1.363 | | T2609 | 十债 2609 | 0.07 | 109.0 | 84764 | 9,238,796 | 353192 | 7940 | 109.015 | 0.0 | 1.574 | | T2612 | 十债 2612 | 0.04 | 108.9 | 2346 | 255,427 | 13049 | 89 | 108.895 | 0.3 | 1.608 | | T2703 | 十债 2703 | 0.06 | 108.8 | 86 | 9,352 | 339 | 17 | 108.77 | 0.3 | 1.619 | | 250007 | 25附息国债 07 | -0.04 | 101.6 | 5,526,050,000 | 561,220 | -- | -- | -- | -- | 1.493 | | TL2609 | 三十债 2609 | 0.23 | 113.9 | 89584 | 10,192,215 | 177,716 | 316 | 113.87 | 0.0 | 2.248 | | TL2612 | 三十债 2612 | 0.18 | 113.9 | 4027 | 458,472 | 15,767 | 158 | 113.93 | 0.1 | 2.260 | | TL2703 | 三十债 2703 | 0.19 | 113.7 | 130 | 14,771 | 799 | 62 | 113.67 | 0.0 | 2.269 | | 230023 | 23附息国债 23 | 0.10 | 115.9 | 165,003,000,000 | 1,908,908 | -- | -- | -- | -- | 2.217 | ### 交易策略 - **短线**：资金宽松的利多交易或暂告段落。 - **中长线**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。 ### 风险提示 - 货币政策宽松超预期 - 经济复苏不及预期 --- ## 三、资金利率市场变化 ### 短端资金利率 | 名称 | 今价 | 昨价 | 一周前 | 一月前 | |--------------|--------|--------|--------|--------| | SHIBOR:隔夜 | 1.415 | 1.415 | 1.384 | 1.267 | ### 说明 - SHIBOR隔夜利率保持稳定，但市场资金宽松趋势有所放缓。 --- ## 四、国债现货期限结构（图示） - 图1展示了国债现货的期限结构，各期限利率基本稳定，15年期和20年期国债收益率略有上升。 - 期限结构整体保持平稳，显示市场对长期利率的预期未发生明显变化。 --- ## 五、总结 ### 主要观点 1. 股指期货市场整体上涨，其中科创50指数涨幅最大，市场情绪较为乐观。 2. 国债期货延续强势，市场对利率下行仍有预期。 3. 资金面宽松，但短期资金流入可能趋于平稳。 4. 股指市场建议逢低配置远期合约，国债市场建议逢高套保。 ### 关键信息 - 股指期货市场中，IC合约表现优于其他合约。 - 国债期货市场中，TL合约涨幅最大，T合约表现相对稳定。 - 市场整体呈现经济复苏预期，但需警惕外生冲击和政策超预期风险。 --- 以上为2026年6月17日金融期货市场的核心内容、主要观点及关键信息总结。