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报告摘要

“一带一路”专题研究报告总结

核心内容

本报告围绕“一带一路”战略展开，分析其在2016年的发展进展、政策支持以及相关投资机会。报告指出，“一带一路”战略在2016年迎来重要突破，高层领导频繁出访沿线国家，政策支持力度加大，标志着该战略进入实质性推进阶段。同时，人民币贬值、特朗普政策调整等因素为“一带一路”相关企业带来利好，推动其海外业务增长和市场竞争力提升。报告还提出投资建议，重点推荐在“一带一路”中具备竞争优势和项目参与优势的三大类企业。

主要观点

政策支持强劲
- 2016年是“一带一路”三周年，习主席多次出访沿线国家，发表相关演讲13次，创历史新高。
- “一带一路”被写入2016年政府工作报告，成为经济工作重点方向之一。
- 10月的十八届六中全会确立了习总书记为党的核心，进一步推动“一带一路”战略落地。
海外环境利好
- 人民币自2015年7月贬值超10%，为“一带一路”相关企业带来汇兑收益和毛利率改善。
- 特朗普宣布退出TPP，使中国在亚太地区的战略空间扩大，有利于“一带一路”推进。
项目进展显著
- 2016年1-10月，我国企业在“一带一路”相关61个国家新签合同6877份，合同额达843.9亿美元，同比增长30.7%。
- 中巴经济走廊作为“一带一路”示范区，取得突破性进展，瓜达尔港于11月13日正式开航，成为标志性成果。
- 其他经济走廊如中蒙俄、孟中印缅等也加速推进，相关项目陆续启动。
投资机会明确
- 报告建议关注三类企业：建筑工程龙头、工程机械龙头、高端制造龙头。
- 这些企业具备丰富的海外经验和充足的订单，将在“一带一路”战略中受益显著。

关键信息

1. 投资建议分类

建筑工程龙头：具备海外订单优势和项目参与经验，建议关注：
- 神州长城：在手订单最充足，业绩确定性高。
- 北方国际：参与中巴经济走廊早期项目。
- 中工国际：三季度海外订单增长快，手握中白工业园项目。
工程机械龙头：具备国际竞争力和海外布局经验，建议关注：
- 三一重工：海外业务占比超40%。
- 徐工机械：出口“一带一路”国家占比高达76%。
- 柳工：业务覆盖62个“一带一路”国家。
高端制造业：代表中国制造业“名片”，具有全球竞争力，建议关注：
- 康尼机电：掌握轨交自动门自主专利技术，轨交收入占比超70%。
- 恒立液压：内液压元件龙头。
- 台海核电：核电主管道龙头，具备二三代核电全流产生产资质。

2. “一带一路”投资趋势变化

2016年“一带一路”相关投资结构有所调整，第三产业投资占比上升，科技、旅游等新兴领域受到关注。
能源类和交通运输类项目仍占主导地位，尤其是中巴经济走廊的能源和交通项目进展迅速。

3. 市场关注点

市场关注“一带一路”相关项目的落地和订单情况，建议投资者关注具有明确项目进展和订单支撑的企业。
报告指出，当前“一带一路”仍处于建设或筹备阶段，市场对相关企业的关注将持续提升。

总结

“一带一路”战略在2016年迎来重要进展，政策支持力度加大，海外环境改善，相关企业受益显著。报告重点推荐具备海外订单优势、国际竞争力和项目参与经验的三大类企业，涵盖建筑工程、工程机械和高端制造领域。随着项目的逐步落地，相关上市公司有望迎来业绩增长和投资机会。投资者应关注这些企业的项目进展和订单情况，把握“一带一路”带来的结构性投资机遇。

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