20190902-万联证券-电子行业周观点：半导体大会本周举行，关注国产替代_13页_985kb

报告摘要

半导体大会本周举行，关注国产替代

核心内容

本周电子行业周观点聚焦于半导体与消费电子领域的动态，强调了5G终端、苹果新品发布、半导体博览会以及国产替代机会。尽管电子指数整体下跌，但半导体板块表现突出，成为市场亮点。

主要观点

半导体板块表现优异：上周半导体板块上涨4.05%，显著跑赢电子行业整体表现，主要受益于5G终端发布及国产替代机遇。
5G终端市场竞争加剧：随着5G牌照发放，华为手机与鸿蒙系统成为国内厂商的代表，其在5G终端的竞争优势优于4G时期，建议关注5G产业链。
苹果秋季发布会即将举行：苹果将于北京时间9月11日凌晨1点举行2019年秋季发布会，可能推出三款iPhone及Apple Watch Series 5，建议关注相关产业链动向。
全球半导体销售额下滑：2019年上半年全球半导体销售额同比下降14.5%，6月降幅达16.8%，需持续关注市场反转信号。
长江存储64层3D NAND量产：长江存储基于Xtacking®架构的64层256Gb TLC 3D NAND闪存实现量产，具有高存储密度，标志着其在高端芯片制造领域的突破。
半导体博览会即将召开：第十七届中国国际半导体博览会将于9月3日至5日在上海举行，建议关注细分板块龙头，尤其在中美关系变化背景下，国产替代机会凸显。
TWS耳机芯片市场进入红海：TWS耳机市场竞争加剧，大陆厂商以低价高量出货抢占市场，台湾厂商面临压力，需关注技术与成本优势。
全球半导体产业前景不乐观：WSTS下调了2019与2020年全球半导体销售预测，显示行业持续低迷，尤其内存芯片销售大幅下滑。
智能手机市场进入调整期：第二季度全球智能手机出货量略有回升，但整体仍受中美贸易摩擦与5G换机周期延长影响，预计下半年表现疲软。
华为Mate30或取消预装谷歌服务：受美国政策限制影响，华为可能无法预装Google Play服务，需自主构建生态系统，对华为及谷歌均带来挑战。
封测行业受多重因素影响：全球前十大封测厂商第二季度营收普遍下滑，部分企业因中美贸易摩擦、手机销量下降等因素影响经营状况。

关键信息

行业数据：
- 电子指数上周下跌1.94%，跑输沪深300指数1.38个百分点。
- 半导体板块上涨4.05%，涨幅最大。
- 半导体材料上涨4.73%，显示板块内部分化。
- 中国集成电路产值同比增长11.8%，净进口额持续增长。
企业动态：
- 长江存储推出全球首款基于Xtacking®架构的64层3D NAND闪存，提升存储密度与传输效率。
- 大族激光出售AIC 30%股权，用于优化产业结构。
- 长电科技、华天科技、沪电股份、士兰微等公司发布半年度报告，部分公司净利润下滑。
市场趋势：
- TWS耳机芯片市场竞争激烈，大陆厂商占据优势。
- 5G技术推动天线有源化趋势，华为在无源天线市场占据34.4%份额。
- 封测行业受中美贸易摩擦影响，营收持续承压。