20210713-川财证券-新能源汽车月度数据跟踪报告_连续两个月渗透率超10_电动车渗透提速_20页_1mb
报告摘要
新能源汽车月度数据跟踪报告（20210713）总结
核心内容
2021年6月，新能源汽车产销分别完成24.8万辆和25.6万辆，同比分别增长1.3倍和1.4倍，创历史新高。1-6月累计产销分别为121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍，销量已与2019年全年水平持平。新能源汽车渗透率在6月达到9.4%，连续两个月超过10%，显示电动车市场渗透加速。
主要观点
- 新能源汽车渗透加速：6月新能源汽车渗透率突破10%，显示电动车市场正在快速扩张。
- 市场增长强劲：新能源汽车销量与产量均创历史新高，预计全年销量有望达到260万辆。
- 海外需求增长：欧洲上半年预计销量达100万辆，预计全年销量达220万辆；美国电动车销量在补贴政策推动下重新进入快速增长阶段，预计全年销量达60万辆。
- 锂电池市场变化：磷酸铁锂电池装车量占比持续提升，市占率已达42.3%，预计未来需求将持续增长。
- 燃料电池行业前景：政策支持和产业链投资推动燃料电池行业发展，但成本和技术问题仍是主要挑战。
新能源汽车产销数据
| 类型 | 6月产量（万辆） | 6月销量（万辆） | 同比增长率 |
|---|---|---|---|
| 纯电动汽车 | 20.4 | 21.1 | 150% |
| 插电混动汽车 | 4.3 | 4.4 | 86.5% |
| 燃料电池汽车 | 0.444 | 0.272 | 430% |
1-6月累计数据：
- 纯电动汽车：产量102.2万辆，销量100.5万辆，同比增长2.3倍和2.2倍
- 插电混动汽车：产量19.2万辆，销量20万辆，同比增长1倍和1.3倍
- 燃料电池汽车：产量632辆，销量479辆，同比下降43.6%和5.7%
锂电池市场动态
- 6月磷酸铁锂电池装车量：5.1GWh，同比增长206.4%，环比增长13.2%
- 上半年累计磷酸铁锂电池装车量：22.2GWh，同比增长368.5%，市占率提升至42.3%
- 市占率提升原因：补贴退坡后，成本成为车企盈利关键，磷酸铁锂电池因安全性优势获得市场青睐
- 推荐关注企业：宁德时代、比亚迪、富临精工、德方纳米、鹏辉能源、国轩高科、亿纬锂能等
燃料电池行业分析
- 政策支持：氢能“十城千辆”细则出台后，各地加大氢能产业链投资，碳达峰、碳中和政策为氢能源发展注入新动力
- 市场进展：上半年各地发布多项氢能政策，推动产业链完善与技术提升
- 未来展望：氢燃料电池汽车商业化进程加快，建议关注具备全产业链布局和核心技术优势的企业
- 相关标的：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等
市场表现
- 沪深300指数：下跌2.02%
- 新能源汽车指数：上涨9.02%，跑赢大盘12.86%
- 电力设备及新能源指数：上涨14.03%，跑赢大盘16.05%
重点行业动态
- 欧洲销量：6月销量达19.1万辆，预计全年销量达220万辆
- 美国销量：销量增长停滞三年后重新增长，预计全年销量达60万辆
- 国内销量：预计下半年销量将超过上半年，全年销量有望达260万辆
- 换电站布局：蔚来计划2025年全球换电站超4000座
- 车企动态：零跑汽车计划推出增程版车型，预计年底发布；特斯拉推出标准续航版Model Y，价格降至27.6万元
- 行业召回：2021年上半年新能源汽车召回量达128.38万辆，占新能源汽车保有量的22.13%
重点公司动态
| 公司名称 | 2021上半年净利润（万元） | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 当升科技 | 41,000 - 45,000 | 180.67% - 208.05% |
| 新宙邦 | 42,780.77 - 45,157.48 | 80% - 90% |
| 明阳智能 | 88,000 - 98,000 | 65.84% - 84.69% |
| 贝特瑞 | 7 - 7.5亿 | 218.61% - 241.37% |
| 高测股份 | 7亿 | - |
| 中材科技 | 178,945.82 - 196,840.40 | 100% - 120% |
| 璀泰来 | 24,200万 | - |
| 翔丰华 | 4,000 - 4,500 | 44.19% - 62.21% |
| 蔚蓝锂芯 | 32,000 - 35,000 | 346.31% - 388.15% |
| 天奈科技 | 11,000 - 15,000 | 235.41% - 357.37% |
| 恩捷股份 | 100,000 - 109,000 | 211.15% - 239.15% |
| 嘉元科技 | 20,605.75 - 27,878.36 | 257.69% - 383.94% |
新能源产业链关键材料价格
- 负极材料（天然石墨）：价格波动，单位为万元/吨
- 三元正极材料：价格波动，单位为元/吨
- 三元6系价格：单位为万元/吨
- 三元5系价格：单位为元/吨
- 磷酸铁锂正极材料：单位为万元/吨
- 电解液：单位为万元/吨
- 六氟磷酸锂：单位为万元/吨
- 电池级碳酸锂和56.5%氢氧化锂：单位为元/吨
- 碳酸二甲酯（DMC）：单位为元/吨
- 电解钴、四氧化三钴、硫酸钴：单位为元/吨
- 湿法涂覆国产中端：单位为元/平方米
- 多晶硅料：单位为美元/千克
风险提示
- 政策风险：若补贴退坡或政策支持不及预期，可能影响新能源行业发展
- 销量不及预期：若出现安全风险，可能导致销量不及预期
- 原材料价格波动风险：锂电材料价格波动可能影响车企成本及新能源车价格，进而影响下游需求
行业公司评级
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证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准
- 30%以上为买入评级
- 15%-30%为增持评级
- -15%-15%为中性评级
- -15%以下为减持评级
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行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准
- 30%以上为买入评级
- 15%-30%为增持评级
- -15%-15%为中性评级
- -15%以下为减持评级
重要声明
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