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地缘风险扰动商品价格——经济高频数据周报（2024年4月8日-4月14日）总结

核心观点：
地缘政治紧张局势升级对商品市场造成了显著影响，以地缘风险为主导因子短期主导市场波动。

主要内容：

1. 热点信息：

   • 4月12日欧美宣布对俄铝、铜、镍实施新交易限制，并禁止两国交易所接受其新生产的金属。
   • 4月14日凌晨，伊朗对以色列发动导弹和无人机袭击，中东局势再度升温，暂未闻美以共同报复，市场短期内面临地缘冲突不确定性。

2. 市场动态及展望：

   • 地缘风险主导： 短期市场定价逻辑围绕避险情绪展开。
   • 价格影响： 自2022年地缘风险持久攀升，已逐步适应高压状态，价格日趋理性。但需警惕风险因局势快速演变（无论是持续发酵还是意外缓和）导致的风险偏好回落。
   • 商品价格中枢提高： 在正式事件释放前，价格可能高位震荡。一旦局势有所缓和或进一步明确，商品价格中枢阶段式提高。
   • 避险资产波动： 黄金于4月15日波动剧烈，价格触及2372美元附近后再次跌破2350。原油布伦特报90美元高位。
   • 其他商品： LME铜、锌、镍大幅上涨，黑色系商品如焦煤、焦炭、螺纹钢、热轧板卷等价格大幅上扬，而与房地产关联的浮法玻璃价格则有所下滑。

3. 商品及工业产品：

   • 焦煤/焦炭期货编号： 均强势反弹（焦煤上涨1269%)
   • 铁矿石/铜： 铁矿石及LME铜价大幅上涨，库存同步上升。
   • 钢材： 螺纹钢、热轧板卷价格上涨，产量小幅下降（尤其是线材产量大降）
   • 化工/PVC（聚氯乙烯）： 价格数据未详述明显波动。
   • 水泥/玻璃： 水泥价格指数平稳，浮法玻璃价格下滑。
   • 轮胎： 半钢、全钢胎开工率均下降。

4. 经济高频数据：

   • 商品房成交面积： 30城周度环比上涨25.9%，大中城市如上海、北京、深圳有所升温，但核心城市销售均价仍持续下行。
   • 汽车零售/观影人数/义乌小商品： 信息有限，未有显著提及。
   • 航运物流： 波罗的海干散货指数(BDI)周涨幅明显（62%)，全球运费指数表现分化。

5. 分析师观点与风险提示：

   • 分析师高明指出，在实质降级前，价格将在高位震荡。
   • 风险提示包括政策滞后、经济衰退以及地缘政治持续高发的可能。