20241027-东吴证券-迈为股份-300751.SZ-2024年三季报点评_Q3减值环比大幅收窄_看好HJT产业化及半导体_显示业务放量_3页_464kb

迈为股份2024年三季报总结

业绩亮点

第三季度营业收入大幅提升至2898亿元，同比增长2947%，环比增长932%，主要来自HJT整线设备交付约42GW，对应收入占54%。归母净利润环比增长4794%，创下历史新高，显示业绩恢复强劲。

利润质量改善

毛利率小幅下滑至30.19%，但销售净利率环比提升55.2个百分点，主要受益于费用控制和研发投入增加。减值计提大幅减少50%，资金压力缓解。

财务状况

存货同比下降12.93%，合同负债增长73.8%，订单充足但回款节奏放缓。经营现金流支出增加导致Q3净现金流为负。

战略拓展

公司加速半导体封装设备研发，推出多款新品，布局显示行业MLED设备，中标京东方产线设备订单，泛半导体业务潜力大。

评级与风险

维持“买入”评级，预计2024-2026年净利润分别为12亿、18亿、25亿元。风险包括下游扩产不达预期及新品推广进度缓慢。

此总结基于报告核心数据提炼，仅供参考。