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阿里转让芒果股份，剧本杀或迎来监管

核心内容

• 阿里转让芒果股份：阿里创投拟将其持有的芒果超媒5.01%股份（共计9364.79万股）对外协议转让，该交易尚未满一年。
• 剧本杀行业监管风险：新华社指出剧本杀和密室逃脱等游戏内容存在宣扬暴力、灵异等问题，引发公众担忧，可能面临更严格的监管。
• 影视行业表现：本周传媒板块整体下跌0.51%，跑输创业板约0.96个百分点；影视行业票房主要由《峰爆》带动，但整体表现一般。
• 游戏行业动态：游戏指数上涨0.41%，表现优于市场；音乐/节奏类手游全球收入增长显著，日本市场占比较高。
• 体育行业动态：中国恒大缺席2021中国民企500强榜单，北京市将推进5个体育重大项目。
• 教育行业政策动向：教育部提出完善“双减”配套政策，加强校外培训机构监管；K12教育公司可能转向素质教育，但面临资金涌入导致的监管风险。

主要观点

• 阿里股份转让：阿里作为芒果超媒第三大股东，此次转让标志着其在传媒行业投资的调整，可能影响公司股权结构和市场预期。
• 剧本杀监管预期增强：新华社的评论显示，剧本杀行业正面临监管压力，尤其是对内容和场景设置的规范要求，可能影响行业发展。
• 影视行业表现分化：虽然整体传媒板块表现不佳，但部分优质影片如《峰爆》仍能吸引大量观众，综艺《披荆斩棘的哥哥》表现突出。
• 游戏行业增长潜力：音乐/节奏类手游市场增长迅速，日本市场占全球收入的88.8%，中国iOS市场占比7.1%，显示该类游戏的高潜力。
• 体育行业布局加快：北京市将推进多个体育重大项目，显示体育产业在城市发展规划中的重要性。
• 教育行业政策收紧：教育部加强对校外培训机构的监管，尤其是非学科类培训，可能影响市场格局。

关键信息

本周行情回顾

• 传媒板块：下跌0.51%，跑输创业板约0.96个百分点，跑输市场约0.37个百分点。
• 游戏指数：上涨0.41%，跑赢沪深300指数0.55个百分点。
• 广告指数：下跌1.60%，跑输沪深300指数1.46个百分点。
• 体育指数：下跌0.03%，跑赢沪深300指数0.10个百分点。
• 教育行业：A股教育公司跑输沪深300指数0.77个百分点，港股教育公司跑赢恒生指数3.01个百分点。

影视行业

• 票房情况：本周票房为6.9亿元，由《峰爆》（43.5%）、《关于我妈的一切》（15.2%）、《失控玩家》（8.6%）主导。
• 综艺表现：《披荆斩棘的哥哥》以播映指数68.9位列第一，累计播放量达33.5亿次。
• 下周看点：13部新电影上映，重点包括《长津湖》、《我和我的父辈》等。

游戏行业

• IOS畅销榜：《王者荣耀》、《和平精英》、《哈利波特：魔法觉醒》等游戏排名靠前。
• 音乐/节奏类手游：全球收入超过15.2亿美元，同比增长26.7%；日本市场贡献最大。
• 新游戏上线：下周将有32款游戏上线，包括《幻塔》、《蛋仔派对》等。

体育行业

• 恒大缺席榜单：因财务危机，恒大集团未进入2021中国民企500强。
• 体育项目推进：北京市计划推进5个体育重大项目，包括工人体育场改造、南海子体育休闲产业园等。
• 匹克体育融资：获得近15亿人民币的战略投资，推动品牌转型。

教育行业

• 政策动向：教育部加强“双减”政策执行，对非学科类培训机构进行规范。
• 公司动态：新东方升级学习与发展中心，六一教育旗下“画啦啦小灯塔”更名“小灯塔”。
• K12教育投资：K12领域成为一级市场投资热点，如Maqsad、开心鱼意等。

投资建议

• 建议关注公司：芒果超媒（300413）、当代文体（600136）。
• 评级说明：
  • 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
  • 持有：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
  • 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
  • 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%与-10%之间。
  • 卖出：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-20%以下。

行业评级

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

风险提示

• 传媒政策收紧：政策变动可能对行业造成影响。
• 业务整合不及预期：可能影响公司运营和业绩。
• 内容反响不及预期：内容质量或市场接受度可能影响公司表现。