20170910-西南证券-影视传媒行业周报：新政加强网剧监管，《绝地求生》销量突破千万_20页_2mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2017年9月3日至9月9日期间传媒行业整体表现及细分领域动态，包括影视、综艺、游戏等。同时，对行业政策变化、市场趋势及投资建议进行了深入探讨。

主要观点

1. 传媒行业表现

• 上周传媒板块上涨0.67%，在WIND二级行业中排名靠前，跑赢市场约0.20个百分点。
• 四个子行业中，广告指数上涨2.81%，有线和卫星电视指数上涨1.92%，电影与娱乐指数下跌0.29%，出版指数下跌0.19%。

2. 电影市场

• 上周单周票房为7.2亿元，环比下降23%。
• 高成本电影票房分化明显，内容质量仍是决定性因素，如《战狼2》以高评分和高票房表现优于《三生三世十里桃花》。
• 小成本电影如《二十二》在口碑加持下取得超预期票房，证明优质内容能带来市场惊喜。
• 下周将有13部新电影上映，其中《蜘蛛侠：英雄归来》和《猩球崛起3：终极之战》成为票房看点。

3. 电视剧市场

• 上周新媒体播放量排名前五的电视剧依次为《人间至味是清欢》、《那年花开月正圆》、《醉玲珑》、《盲约》、《秦时丽人明月心》。
• 《那年花开月正圆》在播放量和收视率方面表现优异，成为周播榜第二名。
• 五部委联合下发政策，对电视剧、网络剧实行统一标准管理，规范行业行为，鼓励内容创作。

4. 综艺市场

• 上周综艺播放量排名前五的节目依次为《极限挑战第三季》、《中国新歌声第二季》、《中餐厅》、《蒙面唱将猜猜猜第二季》、《我们来了第二季》。
• 《蒙面唱将猜猜猜第二季》首播即获高收视率和网络热度，成为节目亮点。
• 《爸爸去哪儿第五季》提前发布先导片，播放量迅速增长，成为网综周播榜第三名。

5. 游戏行业

• 《绝地求生》销量突破千万，中国玩家成为主要增量来源，国内玩家购买量与活跃度超越美国。
• 《H1Z1》因宣扬暴力被扫黄打非办公室通报，面临监管风险。
• 《三国志2017》首次登陆IOS，成为新晋畅销榜游戏。
• 游族网络旗下《射雕英雄传》表现强劲，可能接棒《盗墓笔记》成为业绩增长点。

关键信息

政策监管

• 五部委联合下发政策，对电视剧、网络剧实行统一管理，规范内容与收视数据使用，打击收视率造假。
• 扫黄打非办公室指出《H1Z1》含有暴力内容，将案件移送公安处理，大逃杀题材面临市场风险。

行业动态

• 正午阳光取消艺人经纪业务，专注于内容制作，通过成立子公司绑定艺人资源。
• 《绝地求生》国内玩家增长显著，推动游戏加速市场增长。
• 《原始旅程》因政策问题暂时下架Steam中国区。

市场表现

• 《那年花开月正圆》收视与口碑双高，豆瓣评分达8.5分。
• 《人间至味是清欢》周播量持续上涨，稳居第一。
• 《亲爱的王子大人》成为网剧周播榜第四名，延续第一部风格并加入悬疑与奇幻元素。

投资建议

• 影视领域推荐慈文传媒（002343）、唐德影视（300426）。
• 游戏领域推荐迅游科技（300467）、完美世界（002624）、三七互娱（002555）、游族网络（002174）。

重要数据与趋势

电影票房

• 《战狼2》累计票房达56.1亿元，远高于《三生三世十里桃花》的5.3亿元。
• 《二十二》成本仅400万元，票房突破1亿元，成为纪录片票房黑马。

综艺播放量

• 《爸爸去哪儿第五季》先导片播放量达1.7亿次，预计节目播出后表现亮眼。
• 《蒙面唱将猜猜猜第二季》首播即获1.5%的CSM52城收视率。

游戏市场

• 《绝地求生》国内玩家占比达24.4%，成为游戏市场增量主力。
• 《三国志2017》由凯撒文化研发，上线后迅速进入IOS畅销榜。
• 《CS:GO》国服将于9月15日公测，为国内玩家带来新选择。

结论与展望

• 内容质量成为影视行业的核心竞争力，明星与IP的加持不再绝对。
• 传媒行业整体表现稳健，但细分领域存在分化，需关注内容质量与政策影响。
• 游戏行业面临监管挑战，但部分优质游戏仍能吸引玩家，推动市场增长。
• 投资建议关注内容优质且受政策支持的公司，如慈文传媒、唐德影视及游戏领域的头部企业。

风险提示

• 传媒相关政策收紧风险。
• 电影票房不及预期风险。
• 游戏上线时间及市场接受度不及预期风险。