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菜粕市场分析与总结

2024年7月5日菜粕早报主要内容如下：

菜粕市场整体处于震荡偏弱格局，受豆粕走势带动及技术性整理影响。基本面因素中，短期进口菜籽成本下降，气温回升带动水产养殖需求向好，支撑期现价格；但国内油厂菜粕库存低位回升、进口加拿大油菜籽到港增多、国内油菜籽集中上市，对现货价格构成承压。基差方面，现货价格2540，基差-64（贴水期货），库存达433万吨，环比大幅增长，同比增幅更是惊人。

盘面数据显示，菜粕价格运行于20日均线下方且呈下降趋势，主力持仓空单增加，风险偏好高。基本面预测上，虽然短期面临进口增加等利空因素，但菜粕需求旺季支撑价格底部，供需基本面逐渐转为利好。预计短期内菜粕RM2409合约在区间2580-2640震荡运行，期权观望为宜。

主要利多因素包括：菜粕需求进入旺季，油厂菜粕库存回落至低位。主要利空因素为：国产油菜籽集中上市，加拿大菜籽丰产预期下进口到港量增加。

当前主要逻辑是市场关注国内水产需求与加拿大菜籽产量预期。主要风险点在于国内水产需求短期疲软或加拿大油籽集中到港，加剧市场下行压力。

附相关交易数据及供需平衡表等。菜粕期货及现货价格呈下降趋势，仓单亦有增减变化。免责声明及版权信息详见原文。