20250625-中邮证券-快递行业2025年5月数据点评_顺丰_激活经营_促增速领先_电商快递趋势向好_7页_566kb

行业概况：2025年5月快递业务量达173.2亿件，同比增长17.2%；收入1255.5亿元，同比增长8.2%，业务单价7.25元，同比下降7.6%。细分市场方面，同城快递同比增长10.4%，异地快递增长18.0%，国际及港澳台快递增长11.9%。

公司表现：顺丰控股揽收件量增速达31.8%，保持领先，推动收入同比增长13.4%。其他公司：圆通速递件量增速21.0%，申通快递16.4%，韵达股份12.8%；各公司快递业务单价均下降，顺丰降幅较大为14.0%。

投资建议：维持“强于大市”评级，推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。行业保持中高速增长，新增长动力包括无人车概念和新质生产力赋能，有望压降全链条成本，改善业绩。

风险提示：宏观经济下滑可能导致快递增速不及预期；价格竞争加剧可能超预期，影响公司盈利能力。