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基础化工行业周报总结（2023年08月07日-2023年08月13日）

核心内容

本周基础化工行业整体表现偏弱，基础化工指数下跌1.63%，低于沪深300指数的跌幅3.39%。行业子行业中，改性塑料、粘胶、有机硅等跌幅较大，而部分顺周期品种如制冷剂、芳纶、钛白粉等则表现相对较好，显示出行业内部结构性分化。

主要观点

• 市场走势：基础化工行业整体下行，但部分细分领域表现优于大盘。
• 价格波动：化工产品价格涨跌分化，煤焦油、国际尿素、醋酸等产品涨幅显著，而液氨、分散黑ECT、碳酸锂等产品跌幅较大。
• 行业动态：上游原材料价格持续上涨，尤其是钛矿和萤石，推动钛白粉、制冷剂等产业链价格上涨。同时，部分产品如磷酸铁锂、六氟磷酸锂等因需求疲软，价格持续走低。
• 投资建议：分析师建议关注制冷剂、芳纶、钛白粉等板块，认为三季度部分顺周期品种有望迎来复苏，同时推荐新能源赛道的成长股。

关键信息

本周市场走势

• 沪深300指数：-3.39%
• 基础化工指数：-1.63%
• 下跌较多的子行业：改性塑料（-4.40%）、粘胶（-4.30%）、有机硅（-3.86%）

本周价格走势

涨幅前五产品：

1. 煤焦油：+15.57%
2. 国际尿素：+11.35%
3. 醋酸：+8.47%
4. NYMEX天然气：+7.99%
5. 硫磺：+7.69%

跌幅前五产品：

1. 液氨：-9.14%
2. 分散黑ECT：-8.70%
3. 碳酸锂(工业级)：-6.83%
4. 烧碱：-6.67%
5. 碳酸锂(电池级)：-6.30%

行业动态

1. 钛白粉：价格政策明朗，市场主流报价上涨，产业链整体共振上涨。
2. 原油：国际油价受减产政策和SPR回补影响，持续上涨。
3. 化纤：涤纶长丝、氨纶、锦纶等价格有所上涨，但下游需求疲软。
4. PVC：电石法PVC价格小幅下跌，乙烯法PVC价格明显上涨。
5. 纯碱：市场持续上行，供应偏紧，下游刚需采购为主。
6. 维生素：VA、VC、VE市场成交偏少，价格稳中有升。
7. 聚氨酯：聚合MDI价格小幅下滑，纯MDI价格冲高。
8. 农化：草甘膦价格下跌，尿素市场多次反转，价格波动明显。
9. 氟化工：氢氟酸价格横盘整理，六氟磷酸锂价格大幅下跌。
10. 锂电化学品：碳酸锂、六氟磷酸锂等价格持续下跌，市场悲观情绪浓厚。

投资建议

分析师建议关注以下主线：

1. 制冷剂板块：三代制冷剂供需格局有望再平衡，价格中枢上行，推荐巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。
2. 芳纶板块：应用广泛，需求增长快，新兴场景拓展空间大，推荐泰和新材。
3. 钛白粉板块：受库存低位及上游挺价影响，产业链阶段性复苏，推荐龙佰集团、中核钛白、安纳达。
4. 新能源赛道：推荐鼎际得、鹿山新材、信德新材等成长股。

风险提示

• 原油价格波动
• 需求不达预期
• 宏观经济下行

重点公司公告

• 湖北宜化：获准投资建设20万吨/年精制磷酸、65万吨/年磷铵搬迁及配套装置升级改造项目，总投资约52亿元。
• 东方盛虹：发布半年度报告，主营收入增长117.91%，净利润增长3.21%，总资产增长4.74%。
• 鼎龙股份：抛光液产品获得国内主流晶圆厂商采购订单。
• 蓝晓科技：中标国投罗钾公司罗布泊盐湖老卤提锂项目，强化公司在提锂领域的技术实力。
• 银禧科技：投资建设苏州银禧科创产业园项目，总建筑面积约27万平方米，预计总投资达11亿元。
• 国瓷材料：半年度净利润同比下降20.83%，主要受下游需求疲软及成本费用增加影响。
• 凯赛生物：上半年营业收入同比下降20.05%，净利润下降39.46%，但生物基聚酰胺技术研究中心已投入使用。

化工新股

• 盟固利（301487.SZ）：主营锂电池正极材料，产品包括钴酸锂和三元材料，应用于消费电子和动力电池领域。

总结

本周基础化工行业整体偏弱，但部分细分板块如制冷剂、芳纶、钛白粉等表现较好，显示出行业内部的结构性机会。分析师建议投资者关注这些顺周期品种，同时留意新能源赛道的成长股。风险方面，原油价格波动、需求不及预期以及宏观经济下行仍是主要关注点。