20240130-东吴证券-分众传媒-002027.SZ-2023年业绩预告点评_稀缺梯媒标的经营壁垒坚实_23年业绩逆势回升_3页_476kb

分众传媒（002027）发布2023年业绩预告，预计归母净利润在48亿至49.8亿元之间（中值48.9亿元），同比增长753%以上，主要受益于数字化手段提升运营效率和成本控制。业绩呈现环比上升趋势，Q1-Q4归母净利润分别为94亿、129亿、137亿和120-138亿元。公司作为电梯媒体龙头，点位数量稳步增长，经营壁垒坚实，高股息支付率和充足现金流支撑投资价值。财务预测显示2023-2025年EPS分别为0.34元、0.43元和0.49元，PE从当前1673倍降至1162倍。基于消费复苏预期，研究所维持“买入”评级，但风险包括经济不及预期、技术迭代缓慢及行业竞争加剧。