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郑糖维持偏强走势 郑棉等待月度报告 - 国信期货软商品周报总结

一、白糖市场核心内容

1. 市场走势

• 郑商所白糖期货价格本周增仓上行，周涨幅为 2.67%。
• ICE期糖价格继续上涨，周度涨幅为 2.4%。

2. 现货价格

• 广西南宁现货价格为 5560元/吨，较上周上涨 70元/吨。
• 云南昆明现货价格为 5410元/吨，较上周上涨 55元/吨。

3. 基差走势

• 期现基差为 -30元/吨，较前一周走弱 148元/吨。

4. 国内产销情况

• 2020/21榨季，3月产销率为 41.29%，同比减少 7.32个百分点。

5. 食糖进口情况

• 3月进口量为 20万吨，同比增加 12万吨。
• 巴西配额内进口成本为 4440元/吨，配额外为 5685元/吨。
• 泰国配额内进口成本为 4546元/吨，配额外为 5823元/吨。

6. 国内工业库存

• 截至3月，国内食糖工业库存为 594.12万吨，较去年同期增加 89.89万吨。

7. 郑商所仓单及有效预报

• 本周郑糖仓单加预报总计 40417张，较上一周减少 80张。
• 仓单数量为 33840张，有效预报为 6577张。

8. 巴西生产进度

• 截至4月上半月，巴西中南部甘蔗压榨量为 1562.8万吨，同比减少 30.57%。
• 糖产量为 62.4万吨，同比减少 35.75%。

9. 巴西双周制糖比

• 截至4月上半月，巴西中南部双周甘蔗制糖比为 38.55%，去年同期为 40.15%。

10. 巴西食糖月度出口

• 4月糖出口量为 190.36万吨，同比增加 25.9%。

11. 国际主产区天气

• 巴西主产区降雨匮乏，甘蔗压榨进度缓慢。
• 印度主产区北方和南方降雨增加。

12. 后市展望

• 国内生产接近尾声，阶段性供应处于库存高峰。
• 消费端开始回暖，4月广西销量同比增加 1.62万吨。
• 郑糖预计维持 震荡偏强 格局。

13. 操作建议

• 建议在 5400-5650元/吨 区间进行 短多交易。

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二、棉花市场核心内容

1. 市场走势

• 郑商所棉花期货价格本周震荡上行，周度涨幅为 2.69%。
• ICE期棉价格小幅上行，周度涨幅为 1.35%。

2. 现货价格

• 本周棉花价格指数下跌。
• 3128指数较上周下调 16元/吨。
• 2129指数较上周下调 13元/吨。

3. 棉花进口情况

• 3月份进口棉花 28万吨，同比增加 13万吨。
• 本周进口棉 FC Index:S 滑准税港口提货价上调 79元/吨。
• FC Index:M 上调 75元/吨。
• FC Index:L 上调 81元/吨。

4. 棉花库存情况

• 3月份棉花商业库存为 458.72万吨，同比减少 4.95万吨，环比下降 46万吨。
• 3月份棉花工业库存为 91.75万吨，同比增加 20.33万吨，环比增加 3.51万吨。

5. 郑商所仓单及有效预报

• 本周郑棉仓单加预报减少 237张。
• 仓单数量为 20425张，有效预报为 2949张，总计 23374张。

6. 美棉出口情况

• USDA周度出口销售报告显示，截至4月29日：
  • 当前年度美国陆地棉出口净销售 6.37万包。
  • 下一年度美国陆地棉出口净销售 6.12万包。

7. 美国天气情况

• 得州部分区域迎来降雨，但整体干旱情况未明显改善。
• 印度疫情持续，新增病例高企，影响种植面积。

8. 后市展望

• 郑棉小幅稳步上行，但国内库存充裕仍压制市场。
• 纺织环节订单回流，秋冬订单增加，支撑棉价。
• 需警惕上涨后的回撤风险。

9. 操作建议

• 建议在 15400-16500元/吨 区间进行 逢低做多。

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三、关键信息汇总

1. 郑糖关键信息

• 价格走势：震荡偏强。
• 现货价格：广西南宁、云南昆明均上涨。
• 库存情况：国内工业库存增加。
• 供应端：巴西生产缓慢，进口成本上升。
• 消费端：广西销量回暖，后期消费预期向好。

2. 郑棉关键信息

• 价格走势：震荡上行。
• 现货价格：价格指数下跌。
• 库存情况：商业库存减少，工业库存增加。
• 进口情况：进口量增加，进口棉价格回升。
• 国际动态：美棉出口小幅增长，印度疫情压制种植面积。

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四、分析师信息

• 分析师：侯雅婷
• 从业资格号：F3037058
• 投资咨询号：Z0013232
• 联系方式：
  • 电话：021-55007766-6616
  • 邮箱：15227@guosen.com.cn

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