2025-05-12-艾德金融-美股策略周报_关税不确定性冲击最坏的时候已过去_14页_3mb

美股策略周报总结（2025年5月12日）

市场情绪

美国经济政策不确定性指数（EPU）下降，当前618点，7天移动均值556点。散户情绪改善，看跌股市占比51.5%，看涨占比29.4%，情绪指标比值上升至0.57，市场恐惧与贪婪指数进入“贪婪”区间。

全球市场表现

全球权益市场周跌幅0.3%，新兴市场涨幅0.5%，发达市场跌幅0.3%。BITCOIN周涨6.3%，黄金周涨2.6%，均创周度最佳表现。

美股市场表现

标普500周跌幅0.5%，科技七巨头周跌0.7%，金龙指数周跌1.5%。风格方面，小盘价值领先（罗素2000价值股涨0.3%），大盘成长次之（罗素1000成长股涨0.0%）。18个行业上涨，煤炭、电气设备、半导体等板块表现强，21个行业跑赢标普500。

行业和板块分析

半导体行业日均资金强度最高，约为179亿美元。资金流入重点包括特斯拉、英伟达、迪士尼、AMD。板块估值显示，公共事业估值最低（10年分位数35%），房地产最高（89%）。

估值与业绩

标普500 PE(TTM)为25.3倍，略高于十年均值24.5倍。一季度财报显示，76%公司盈利超预期（整体高于10年均值8.6%），收入方面62%超预期。二季度盈利预期中，通信服务增速最强（29.90%），能源最弱（-22.40%）。

投资策略

美联储维持利率不变，关税不确定性缓解，建议整体乐观。关注估值偏低的通讯服务、公用事业等板块，短期可积极布局。

风险提示

地缘政治冲突、宏观经济下行等风险，投资者应独立评估。