20231229-国泰期货-对二甲苯_趋势仍偏强_PTA_多PX空PTA_MEG_短期不追高_3页_607kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

本文档为2023年12月29日国泰君安期货分析师贺晓勤发布的市场分析报告，主要围绕对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）三大化工品种的近期走势、基本面数据及市场操作建议进行分析。

基本面跟踪

期货价格及持仓

月差变化

品种间价差

现货价格

加工费

市场概览

对二甲苯（PX）

• 华南一套260万吨PX装置因故短暂停车，预计一周左右恢复。
• 国内供应有所减少，但进口供应增加，整体供应仍宽松。
• PXN反弹至330美金/吨，成本支撑增强。
• 建议逢低做多PXN，多PX空PTA对冲操作。

PTA

• 本周宁波逸盛和逸盛新材料装置负荷提升，逸盛海南装置检修，PTA装置负荷上涨至82%（+1.7%）。
• 2023年12月新增逸盛海南250万吨PTA产能，总产能基数调整为8144万吨。
• 聚酯开工率下滑至89.2%（-0.6%），预计PTA累库。
• 成本端支撑增强，但需求端疲软，建议逢高做空PTA加工费。

MEG

• 中国大陆乙二醇整体开工负荷小幅提升至61.76%（+0.43%），煤制乙二醇产能为983万吨。
• 港口库存本周再次转为累库，聚酯工厂备货意愿转弱。
• 建议短期不追高，关注5-9正套策略。

聚酯

• 聚酯装置检修增多，综合负荷下调至89.2%。
• 涤纶工业丝总体理论开工负荷上调至64%左右。
• 南通一套30万吨聚酯新装置昨天开车，先产切片，后期配置半光长丝POY和FDY。

趋势强度

趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示偏强，0表示中性。

观点及建议

• PX：短期偏强，油价受中东地缘冲突影响强势上行，对PX成本有支撑。建议逢低做多PXN，多PX空PTA对冲操作。
• PTA：成本支撑下震荡偏强，上方压力6100元/吨。建议逢高做空PTA加工费。
• MEG：短期不追高，港口库存累库，下游需求疲软，需等待发货进一步下滑才能支撑高估值。

其他说明

• 本文档为国泰君安期货内部研究，仅供专业投资者参考。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，不构成具体操作建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资有风险，入市需谨慎。