20230610-华融融达期货-生猪周报_现货稳定为主_期价宽幅震荡_8页_1mb

现货稳定为主 期价宽幅震荡总结

核心内容

本周生猪期货市场呈现宽幅震荡走势，主力合约 LH2309 周内最高价达 16300 元/吨，最低价 15740 元/吨，周五收盘于 15905 元/吨，持仓量为 5.7 万手。期货价格升水河南地区生猪出栏价 1625 元/吨，显示市场对现货的溢价预期。

现货方面，6 月 9 日全国生猪均价为 14.29 元/公斤，较周五略有下降。养殖端出栏节奏平稳，终端需求偏弱，整体猪价维持稳定。仔猪与母猪市场方面，15 公斤仔猪价格下跌至 568 元/头，50 公斤二元母猪价格保持稳定，为 1621 元/头。出栏均重有所下降，本周为 121.38 公斤，较上周减少 0.2 公斤，市场降重速度放缓。

主要观点

• 期货走势：LH2309 合约本周震荡运行，期货价格升水现货，显示市场对后期价格的一定预期。
• 现货表现：全国猪价稳定，养殖端出栏节奏正常，终端需求偏弱，价格波动较小。
• 供需关系：供应端仍以降重为主，短期出栏压力较大；需求端在 6 月仍较弱，难以支撑猪价上涨。
• 价格支撑因素：若猪价大跌，可能触发收储政策，或有二育入场支撑价格；若猪价持续下跌，可能引发市场反弹。
• 后市展望：预计 6 月猪价仍将弱势震荡调整，7、8 月若市场降重完成，需求有所好转，猪价有望改善。

关键信息

1. 期货市场数据

• 主力合约 LH2309：周内最高价 16300 元/吨，最低价 15740 元/吨，周五收盘 15905 元/吨。
• 期货升水：升水河南地区出栏价 1625 元/吨。
• 持仓量：5.7 万手。

2. 现货市场数据

• 全国均价：6 月 9 日为 14.29 元/公斤，较周五下降 0.05 元/公斤。
• 出栏均重：121.38 公斤，较上周减少 0.2 公斤。
• 15 公斤仔猪价格：568 元/头，较上周下降 4.46%。
• 50 公斤二元母猪价格：1621 元/头，保持稳定。
• 自繁自养利润：-171.83 元/头，外购育肥利润为 -312.46 元/头，多数养殖户仍处于亏损状态。

3. 屠宰与库存数据

• 屠企冻品库存率：25.93%，较上周增加 1.73%，但市场主动入库已基本停止。
• 屠企鲜销率：88.1%，小幅上升。
• 生猪出栏量：本周为 144664 头，环比下降 0.6%。
• 屠宰企业开工率：图中显示略有波动，但整体维持在正常水平。

4. 猪肉进口情况

• 进口量：2023 年 4 月进口猪肉 14 万吨，较 3 月减少 1.2 万吨。
• 进口影响：进口猪肉量较小，对国内价格影响有限。

5. 能繁母猪存栏

• 4 月末能繁母猪存栏量：4305 万头，环比下降 0.87%。
• 5 月能繁母猪存栏量：环比下降 0.93%，部分资金压力大的养殖场开始淘汰母猪，集团企业存栏微增。

策略建议

• 建议：当前市场建议暂时观望，等待供需变化明确后再做决策。

作者信息

• 作者：潘越凌
• 职位：油脂油料研究员
• 联系方式：18538702160
• 邮箱：panyl@hrrdqh.com
• 期货从业资格：F3084587
• 投资咨询资格：Z0016325

数据来源

• Wind
• 涌益咨询
• Mysteel
• 华融融达期货研究所

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