20240819-华融融达期货-生猪周报_多空交织_盘面宽幅震荡_22页_2mb

生猪市场周报分析总结

本周生猪市场呈现多空交织、盘面宽幅震荡的态势。肥标价差开始回落，一定程度上压制了养殖端增重和压栏积极性，短期出栏体重增长可能放缓甚至停滞。与此同时，猪价已处于相对高位，养殖利润可观，且肥标差虽有所走弱，但增重利润尚存，养殖户出栏意愿有所增强。

期货市场方面，主力合约LH2411价格区间震荡，最大触及19010元/吨，收盘价18590元/吨，持仓量784万手。主力合约基差变动相对明显，显示市场预期存在分歧，09合约振荡偏强，其他合约则表现分歧较大，9-1价差继续收敛。基差数据整体显示现货支撑减弱但期货仍保持偏强整理。

基本面来看，端午节效应出现但环比仍处于偏低水平，节后无明显库存压力。能繁母猪存栏在政策影响下环比提升，育肥母猪存栏较历史低位处于下降通道。从历年同期数据来看，当前能繁母猪存栏量已高于普遍水平，对后期供应的增长预期要偏谨慎。

猪价与产量方面叠加春节假期后供应减少需求未完全恢复，市场出现鲜销偏弱局面。但从长期看，消费仍有季节性的改善预期。

策略建议上，分析师认为短期内生猪市场呈现高位震荡格局，预计短期难有效跌破重要支撑位。就操作策略而言，建议短期关注盘面走势，趋势性机会不大，需谨慎把握反弹抛空或低吸多策略。

本报告由华融融达期货整理，对具体交易不做推荐，仅供参考。