20221113-华创证券-通信行业周报_多款相控阵产品亮相珠海航展_建议关注相控阵T_R产业链机会_19页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（20221107-20221111）

核心内容概述

本周通信行业在珠海航展中展示了多项与相控阵雷达相关的产品，显示出该技术在国防和航天领域的广泛应用。相控阵雷达，尤其是有源相控阵雷达，因其在扫描速度、灵活性、目标容量和抗干扰能力等方面的优势，正逐步取代传统机械扫描雷达和无源相控阵雷达，成为雷达技术的主流形态。同时，行业数据与市场表现也反映出通信行业的动态变化和投资机会。

主要观点

相控阵雷达技术发展：有源相控阵雷达在性能和可靠性方面优于传统雷达，具有较大的市场渗透空间。它在军用、民用等多个领域加速应用，包括卫星、战斗机、舰船等平台。
产业链结构：相控阵雷达产业链分为上游（芯片、元器件等）、中游（T/R组件）和下游应用。T/R组件及芯片是雷达系统的高价值环节，受益于武器装备升级需求。
投资机会：建议关注具备较高稀缺性的T/R芯片供应商铖昌科技、T/R组件供应商国博电子以及变频及控制环节的供应商盛路通信。
行业数据：2010-2019年全球有源相控阵雷达生产总数占比14.16%，销售额占比25.68%，显示出其市场潜力。
市场表现：本周通信板块整体下跌1.25%，跑输沪深300指数1.81个百分点，但年初至今跑赢沪深300指数11.1个百分点，显示长期增长潜力。

关键信息

相控阵雷达技术优势

扫描速度快：相比传统机械扫描雷达，相控阵雷达可快速扫描，提高目标识别效率。
灵活性高：相控阵雷达可灵活调整波束方向，适用于多种应用场景。
目标容量大：可同时跟踪多个目标，提升雷达系统的多功能性。
抗干扰能力强：具备较强的抗干扰能力，适合复杂环境下的使用。
冗余设计：每个TR组件独立工作，单个损坏不影响整体性能，提升系统可靠性。

产业链与供应链

上游：包括芯片、元器件、结构件、电源等，其中T/R芯片是核心。
中游：T/R组件，包含2-8颗T/R芯片，集成于基板上，是雷达系统的高价值环节。
下游：应用于军用、民用等多领域，包括预警机、战斗机、舰载雷达等。

市场表现

通信板块：本周涨跌幅为-1.25%，年初至今涨跌幅为-12.3%。
沪深300指数：本周涨跌幅为0.56%，年初至今涨跌幅为-23.3%。
通信板块相对表现：跑赢沪深300指数11.1个百分点，显示行业韧性。
海外市场：海外通信巨头表现不一，部分公司如数字房地产信托表现突出。

行业数据

全球5G设备：截至2022年9月，全球有142家运营商计划或完成2G和3G网络关停，推动5G发展。
5G终端设备：2022年8月至9月期间，全球5G设备数量增长3.8%，商用设备占比达77.7%。
国内5G市场：2022年1-8月，国内5G手机出货量达1.38亿部，5G用户数持续增长。
移动互联网流量：1-9月移动互联网累计流量达1904亿GB，同比增长18.6%。

风险提示

美国制裁：美国对国内科技企业制裁加重，可能影响供应链稳定性。
上游缺货：上游芯片和元器件供应紧张，可能影响行业发展。
技术迭代风险：上游芯片技术发展可能导致产品技术迭代，需关注技术更新。
IDC项目落地：IDC新建设项目落地不及预期可能影响行业增长。

本周要闻回顾

全球2G/3G网络关停：142家运营商已完成或计划关闭2G和3G网络，推动5G发展。
黑龙江省互联网发展：移动基站数量达20.2万个，5G基站数量增长显著。
德国量子计算云：德国经济事务和气候行动部将构建首个量子计算业务云平台。
印度5G设备商用：印度本土制造的5G设备有望在2023年3月前商用。
欧盟卫星互联网计划：欧盟计划投资60亿欧元打造新的卫星互联网系统，覆盖非洲地区。

总结

本周通信行业在相控阵雷达技术发展、市场表现、行业数据及重要新闻等方面展现出多样化的动态。相控阵雷达作为当前雷达技术的重点发展方向，其在多个领域的应用加速，显示出良好的市场前景。同时，通信板块在短期表现不佳，但长期仍具有增长潜力，建议关注相关产业链的高价值环节及具备良好市场前景的公司。行业面临一定的风险，包括美国制裁、上游缺货和技术迭代等，需谨慎应对。

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